I fjor så aksjemarkedet vekst, men markerte fortsatt det verste første året for en presidentadministrasjon når det gjelder aksjer siden 2005, da president Trumps drastiske endringer i tariffer drev økonomisk usikkerhet.
Fra innvielsesdagen i fjor til 20. januar i år steg S&P 500 med 13,3 % – den luneste starten på et presidentskap på 20 år, siden George W. Bush gikk inn i sin andre periode, rapporterte CNN.
Til sammenligning, i løpet av det første året av Trumps første periode i det ovale kontor, skjøt S&P 500 til himmels med 24,1 %, ifølge CFRA Research sitert av CNN.
I fjor nådde S&P 500 39 rekorder. Tilbake i 2017, da Trump først tiltrådte, nådde den 62 rekorder.
Internasjonale aksjer gjorde det bedre enn det amerikanske markedet for første gang på flere år, da presidentens brå tollkunngjøringer økte volatiliteten i markedene, bemerket CNN.
Det hvite hus svarte ikke umiddelbart på The Posts forespørsel om kommentar.
«Hvis [this past year] er det svakeste året, vil vi ta et «svakt» år hvert år,» sa Mahoney Asset Management-sjef Ken Mahoney til The Post. «Fra og med det nye året er det imidlertid flere baller i luften, og vi klarer ikke å gjøre nye høyder eller høyere høyder.»
Nye tariffer, geopolitiske spenninger og et metallopptog når investorer strømmer til trygge eiendeler er «litt bekymringsverdig,» la han til.
Det første året av Trumps andre periode fulgte S&P 500s første årlige økning på mer enn 20 % siden 1990-tallet – så baren var allerede høy for ytterligere markedsgevinster i 2025, rapporterte CNN.
Aksjegevinster blir likevel sett på som et lyspunkt i den nåværende Trump-økonomien – i stor grad drevet av AI-optimisme, rentekutt, sterk bedriftsinntekt og en ganske robust økonomi.
Analytikere har i stor grad skyldt markedsvolatiliteten på Trump-administrasjonens frem og tilbake på utenrikshandelspolitikk.
I april falt aksjene nær et bjørnemarkedsnivå etter at han avslørte et omfattende parti med «Liberation Day»-tariffer. Det hvite hus avventer for tiden en høyesterettsavgjørelse om hvorvidt Trump har overskredet sin myndighet til å pålegge disse avgiftene, selv om tjenestemenn sier at de har backup-planer klare for å holde takstene på plass hvis landets høyeste domstol bestemmer mot dem.
Etter at presidenten stoppet mange av disse tolltruslene, steg aksjene kraftig – et tilbakevendende mønster gjennom resten av året.
Forrige uke sa Trump at et børsfall over spenningen med Grønland og nye tolltrusler mot europeiske allierte var «peanøtter», og la til at markedene snart ville bli «doblet».
Da han tok avstand fra trusler om å legge ytterligere toll på flere europeiske nasjoner i motsetning til hans bud om å overta den gigantiske øya, kom markedene tilbake.
Grenlands-standoffen sendte VIX – Wall Streets 30-dagers volatilitetsprognose, også kjent som «fryktmåleren» – til nye høyder, og steg over 50 for første gang siden pandemien.
Ettersom den amerikanske dollaren har falt, har investorer strømmet til trygge eiendeler som gull og sølv – og presset gull over $5000 for første gang.
Likevel er 2025 det tredje året på rad med sterke børsoppganger, og Wall Street forventer at S&P 500 vil fortsette oppgangen gjennom 2026.
«Vi kan gjøre volatilitet enten til en venn eller en fiende,» sa Mahoney i et nylig notat.
«Dette året har allerede vært ganske volatilt, så det er viktig å selge til styrke, men å gjøre det gradvis, da det ikke handler om å prøve å time markedet perfekt. Investorer bør være forberedt på å kjøpe under nedgangstider, spesielt rundt valgperioden.»
