Den tidligere milliardærinvestoren Sung Kook «Bill» Hwang ble onsdag dømt til 18 års fengsel på grunn av kollapsen av Archegos Capital Management, som kostet Wall Street-bankene mer enn 10 milliarder dollar.
Hwang ble dømt av den amerikanske distriktsdommeren Alvin Hellerstein på Manhattan, der en jury dømte Hwang i juli på 10 kriminelle anklager, inkludert wire-svindel, verdipapirsvindel og markedsmanipulasjon.
Archegos’ implosjon i mars 2021 tok mindre enn en uke, og overveldet Wall Street og Hwangs långivere.
Det amerikanske advokatkontoret på Manhattan søkte 21 års fengsel for Hwang – uvanlig lang for en hvitsnippsak – og at han skulle miste 12,35 milliarder dollar og gi ofrene erstatning.
«Det er blant en sjelden klasse av saker som virkelig kan beskrives som en nasjonal ulykke,» sa aktor Andrew Thomas under straffeutmålingen for Hellerstein.
Før han dømte Hwang, spurte Hellerstein tiltaltes advokat, Dani James, hvordan hun trodde Hwang sammenlignet med Sam Bankman-Fried, som i mars ble dømt til 25 års fengsel for å ha stjålet 8 milliarder dollar fra brukere av den nå konkursrammede FTX-børsen.
«Mr. Bankman-Fried stjal bokstavelig talt fra kundene sine, sa James. «Jeg tror ikke det er det som har skjedd her.»
Hwang hadde ikke bedt om fengsel, inndragning eller oppreisning, og å forbli fri mot kausjon mens han anket sin domfellelse. James sa at hans lave risiko for å begå flere forbrytelser betydde at en lang fengselsstraff ikke tjente noen hensikt.
«Forestillingen om at han ville begå en forbrytelse i fremtiden, det er bare ikke slik,» sa James.
Bankman-Fried benekter straffskyld og anker sin domfellelse.
Startet som familiekontor
Hwang, 60, var en protégé av den avdøde hedgefond-milliardæren Julian Robertson.
Han opprettet Archegos i New York som et familiekontor i 2013, året etter at hans tidligere hedgefond Tiger Asia Management erkjente seg skyldig i å ha ført svindel i en sak om innsidehandel.
Påtalemyndigheten anklaget Hwang for å lyve til bankene om Archegos’ portefølje slik at han kunne låne penger aggressivt og satse konsentrert på medie- og teknologiaksjer som ViacomCBS, nå kalt Paramount Global.
Mens Archegos til slutt klarte 36 milliarder dollar, hjalp Hwangs lån ham å samle 160 milliarder dollar i eksponering mot aksjer.
Hans fall skjedde da Hwang ikke var i stand til å møte marginkrav, da prisene på noen av favorittaksjene hans begynte å falle og forskjellige banker lastet ut aksjer som hadde støttet hans såkalte totalavkastningsbytteavtaler.
Mer enn 100 milliarder dollar i markedsverdi i Hwangs aksjer ble utslettet. Flere banker led tap, inkludert Credit Suisse, som tapte 5,5 milliarder dollar, og Nomura Holdings. Credit Suisse er nå en del av UBS.
Hwangs advokaters forespørsel om ingen straff siterte også Hwangs kristne tro og hans ideelle organisasjon Grace and Mercy Foundation, som siden 2006 har donert minst 600 millioner dollar for å bekjempe hjemløshet, fattigdom og menneskehandel, blant andre årsaker.
Hwangs advokater har sagt at nettoformuen hans har falt til «på det meste» $55,3 millioner.
Hwangs medtiltalte, tidligere finansdirektør i Archegos Patrick Halligan, ble dømt i samme rettssak på tre kriminelle anklager. Straffen hans er berammet til 27. januar. Begge valgte å ikke vitne under sin to måneder lange rettssak.
