Berkshire Hathaway har blitt nedgradert til «underperform» av Keefe, Bruyette & Woods, som sa at lavere bilforsikringsmarginer, tariffer, fallende renter, mindre skattefradrag for ren energi og Warren Buffetts avgang vil tynge aksjekursen.
KBW-analytiker Meyer Shields, som hadde vurdert Berkshire som «markedsprestasjoner», kuttet også målprisen for det Omaha, Neb.-baserte konglomeratets klasse A-aksjer til $700.000 fra $740.000, i sin rapport datert søndag.
«Underytelse» og «selg»-vurderinger er sjeldne på Wall Street. Berkshire-aksjen stengte på 738 500 dollar fredag, og falt nesten 1 % i mandagshandelen.
Buffett planlegger i januar å overlate CEO-tittelen han har hatt siden 1965 til viseformann Greg Abel, selv om den legendariske investoren vil forbli styreleder.
Berkshire klasse A-aksjer hadde ligget etter S&P 500 med mer enn 28 prosentpoeng siden Buffett annonserte ledelsesendringen 3. mai.
Shields sa at Berkshires Geico bilforsikringsvirksomhet burde se prosentandelen av premiene som brukes til å betale ulykkeskrav øke etter to år med nedgang, ettersom den senker prisene og øker markedsføringen for å gjenerobre markedsandeler tapt til rivaler som Progressive.
Han sa at BNSF-jernbanens vestlige USA-fokus gjør veksten sårbar for høyere tollsatser og synkende handel med asiatiske land, spesielt Kina.
Shields sa også at fallende renter vil redusere inntektene fra Berkshires kontantbeholdning, som utgjorde 344,1 milliarder dollar 30. juni, mens den akselererte utfasingen av skattefradrag for fornybar energi under president Trumps One Big Beautiful Bill Act kan begrense fortjenesten ved Berkshire Hathaway Energy.
Buffetts avgang er også en trøkk, og gjenspeiler hans «sannsynlige uovertrufne rykte og det vi ser som dessverre utilstrekkelig avsløring som sannsynligvis vil avskrekke investorer når de ikke lenger kan stole på Mr. Buffetts tilstedeværelse,» skrev Shields.
Berkshire forventes å rapportere resultater for tredje kvartal på lørdag.
