Utover kjøtts aksjer kollapset til nær $ 1 per aksje på tirsdag etter at den embatterte plantebaserte kjøttprodusenten avsluttet en gjeldsutvekslingsavtale som ga obligasjonseiere hundrevis av millioner nye aksjer-effektivt utslette de fleste eksisterende investorer.
Aksjer stupte nesten 50% på mandag for å stenge rundt 1,10 dollar og svevde mellom $ 1,03 og $ 1,10 i tirsdagshandel, ned mer enn 76% i år og dypt i Penny Stock Territory.
Sommeren 2019 nærmet aksjen 240 dollar per aksje – toppprisen. Siden den gang har aksjen mistet mer enn 99% av verdien.
Det frie fallet fulgte en kunngjøring om at nesten alle utover kjøttets kreditorer hadde sagt ja til å bytte eksisterende sedler for ny gjeld som skyldes i 2030, et trekk som vil utvanne nåværende aksjonærer kraftig.
Det California-baserte selskapet, en gang verdsatt til mer enn 14 milliarder dollar etter en blockbuster 2019-børsnotering, sa at 97% av obligasjonseierne godtok utvekslingstilbudet.
Utover kjøtt vil utstede omtrent 208,7 millioner dollar i nye 7% konvertible sedler på grunn av 2030 og så mange som 316 millioner nye aksjer, og erstatte 0% -notater som forfaller 2027.
Selskapet hadde bare 76,6 millioner utestående aksjer før avtalen, noe som betyr at eksisterende investorer har en utvanning på mer enn 300%. Hvis alle obligasjonseiere konverterer notatene sine, vil de eie omtrent 88% av egenkapitalen til Beyond Meat, ifølge innleveringer.
Det tidlige oppgjøret skal etter planen stenge 15. oktober etter at selskapet overgikk minimumsdeltagelsesgrensen på 85%, rapporterte Reuters.
Mens utvekslingen gir utover kjøtt mer tid til å betale ned omtrent 1,3 milliarder dollar i gjeld, utløste det en massiv salg da handelsmenn reagerte på fortynning og vedvarende tap.
Selskapets markedsverdi har skrumpet til under 80 millioner dollar – en brøkdel av verdsettelsen på 3,8 milliarder dollar den befalte på sin børsnotering for seks år siden.
Aksjer har nå falt i fire strake år, ifølge LSEG -data.
Utover Meat sa at gjeldsgjenvirkningen var designet for å redusere mer enn 800 millioner dollar i forpliktelser, men Wall Street -analytikere uttrykte skepsis selskapet kan stabilisere salget eller gjenvinne investorens tillit.
TD Cowen tirsdag senket målprisen fra $ 2 til 80 øre og bekreftet en «selg» -vurdering, en av flere negative samtaler som har drevet konsensus til «sterk salg» blant analytikere sporet av MarketBeat.
Selskapet trakk sine årlige salgsmål i mai etter å ha manglet kvartalsvise estimater. Inntektene anslås å falle nesten 14% i år til rundt 281,6 millioner dollar, viser LSEG -data.
Utover kjøtt har salget stupt midt i avtagende forbrukerinteressen for imitasjonsekjøtt, spesielt i USA, det største markedet.
Inntektene falt omtrent 20% siste kvartal til 75 millioner dollar da kjøpere vendte seg bort fra kostbare, sterkt bearbeidede kjøttstatninger som en gang drev selskapets meteoriske økning.
«Det er ikke mye å drive entusiasme over virksomhetens momentum for å oppveie den negative effekten av fortynningen,» sa Bloomberg Intelligenes Jennifer Bartashus og siterer svakt salg.
Korte selgere har stablet seg inn, med nesten 64% av Beyond Meat tilgjengelige aksjer som er solgt kort, ifølge Analytics-firmaet Ortex-et av de høyeste nivåene på kort interesse blant amerikanske aksjer.
Plunge kapsler en dramatisk reversering for Beyond Meat, som steg høyt etter debuten i 2019 til $ 25 per aksje og åpnet sin første handelsdag på $ 46.
Aksjen traff et høydepunkt på $ 239,71 dollar som juli, drevet av partnerskap med McDonald’s, KFC og Dunkin ‘som lovet mainstream kjøttalternativer.
Men hypen avkjølte seg mens forbrukerne klaget over smak og kostnader, og rivaler overfylte markedet.
Store restaurantkjeder skalerte tilbake plantebaserte tilbud, og flere konkurrenter-inkludert Maple Leaf Foods ‘Greenleaf Unit og Impossible Foods’ butikkarm-har permittert personalet eller omstrukturert de siste årene.
Utover kjøtt har også kjempet om driftsutfordringer, høye produksjonskostnader og gjentatt kontantforbrenning.
Selskapet rapporterte dype tap i fjor og trakk frem veiledning etter hvert som likviditetsposisjonen ble forverret.
Innlegget har søkt kommentar fra Beyond Meat.
