Bill Ackman har avslørt et kontant-og-aksje-bud for Universal Music Group som verdsetter musikkgiganten til rundt 65 milliarder dollar – noe som sender aksjene skyhøye.
Forslaget fra Ackmans hedgefond Pershing Square Capital Management verdsetter musikkgiganten, som teller Taylor Swift, Drake og Lady Gaga på sin liste over megastjerner, til rundt 35 dollar per aksje – en premie på omtrent 78 % i forhold til der aksjen ble handlet før tilbudet dukket opp.
Ackmans forslag vil gi aksjonærene rundt 10,85 milliarder dollar i kontanter og 0,77 nye aksjer per aksje.
Aksjene i UMG steg rundt 11 % etter at nyheten om Ackmans overtakelsesforslag dukket opp.
Ackman hevdet at UMGs aksje har underprestert av grunner som har lite å gjøre med styrken til kjernemusikkvirksomheten – og sa at disse problemene kan løses gjennom den foreslåtte avtalen.
«Siden UMGs børsnotering har Sir Lucian Grainge og selskapets ledelse gjort en utmerket jobb med å pleie og fortsette å bygge en artistliste i verdensklasse og generere sterke forretningsresultater,» sa han i en uttalelse tirsdag.
«Men UMGs aksjekurs har falt på grunn av en kombinasjon av problemer som ikke er relatert til ytelsen til musikkvirksomheten, og viktigere er at alle kan løses med denne transaksjonen.»
Ackman pekte på flere motvind som tynger aksjene, inkludert usikkerhet knyttet til Vincent Bollorés omtrent 18 % eierandel, forsinkelser rundt en planlagt notering i USA og det han beskrev som svak investorkommunikasjon og oppsøkende kontakt.
I henhold til forslaget vil UMG slå seg sammen med Pershing Square for å danne en ny enhet notert på New York Stock Exchange, med mål om at transaksjonen skal avsluttes innen utgangen av året.
Pershing ba også om en rystelse på styrenivå, inkludert å navngi Michael Ovitz som styreleder og legge til to representanter fra hedgefondet.
Avtalen vil også kreve en ny arbeidsavtale og kompensasjonspakke for administrerende direktør Lucian Grainge.
UMG ble skilt ut fra Vivendi SE i 2021, da det debuterte på Euronext Amsterdam med en verdi på rundt 53,18 milliarder dollar. Selskapet er fortsatt verdens største musikkselskap.
Aksjene til Vivendi og Bolloré steg henholdsvis rundt 11 % og 6,3 % etter nyheten om forslaget.
Ackman har lenge presset på for at UMG skal flytte sin primære notering til USA, og argumenterer for at aksjene handles med en kraftig rabatt med begrenset likviditet.
UMG og Bolloré svarte ikke umiddelbart på forespørsler om kommentarer. Vivendi nektet å kommentere.
