Broadcom spår en massiv utvidelse av etterspørselen etter brikker som driver AI – og markedet, foreløpig, kjøper det hele veien.
Selskapets verdsettelse nådde 1 billion dollar på fredag da aksjene steg med 21 % etter at administrerende direktør Hock Tan sa at AI kunne presentere en inntektsmulighet på 60 til 90 milliarder dollar i 2027, mer enn fire ganger dagens størrelse på markedet.
Broadcom spådde også inntekter for første kvartal over estimatene torsdag.
Flere analytikere sa at det var vanskelig å anslå markedets vekst og Broadcoms potensielle andel, og TD Cowen la merke til at spådommen er «vanskelig å bevise/motbevise, men er enorm.»
Big Techs innsats for å diversifisere utover Nvidias kostbare og forsyningsbegrensede AI-prosessorer har vært en uventet vind for Broadcom, som lager tilpassede brikker for store skyselskaper.
Investorer har også favorisert brikkeprodusenter som allerede drar nytte av de enorme datasentrene som bygges av slike som Microsoft og Meta, midt i bekymringer for utbetalingene fra AI-investeringer for den bredere teknologiindustrien.
Broadcoms administrerende direktør Tan sa torsdag at selskapet har vunnet to store hyperscalerkunder, etter at det brakte inn 12,2 milliarder dollar i AI-inntekter for regnskapsåret 2024.
Det representerte en stor del av hans estimerte totale brukbare marked på $15 milliarder til $20 milliarder.
Av den totale muligheten for 2027 kunne Broadcom fange så mye som 50 milliarder dollar i AI-salg basert på 70 % markedsandel som Broadcom estimerte den hadde i 2024, sa TD Cowen-analytikere.
Men de advarte om å modellere selskapets andel var vanskelig fordi det brukbare markedet kan omfatte prosessorer som selges av slike som Nvidia.
Rosenblatt Securities analytiker Hans Mosesmann estimerte en mye lavere markedsandel for Broadcom i 2027 til mellom 20 % og 50 %.
Investorer tok i mellomtiden opp aksjen som handles til et lavere multiplum enn rivalene. Broadcom har et 12-måneders terminpris-til-inntektsforhold på 29,8, sammenlignet med 31,03 for Nvidia, det første chipfirmaet som nådde 1 billion dollar i markedsverdi, ifølge data samlet av LSEG.
«Når AI skifter fra treningsmodeller til slutninger, vil flere og flere chipselskaper få et forsprang på Nvidia. Broadcom er kanarifuglen i kullgruven, sier Thomas Hayes, styreleder og administrerende medlem i Great Hill Capital.
Aksjene til Nvidia og rivaliserende AI-brikkeprodusent AMD falt rundt 3 %, mens Broadcoms mindre konkurrent Marvell steg nær 9 %.
Kontraktsbrikkeprodusenten TSMC steg 4 %.
Broadcoms aksjer er opp mer enn 60 % i år, mens Nvidias aksjer har mer enn doblet seg ved siste stenging.
Gevinstene overskygger de i store skyselskaper, med Microsoft opp rundt 11 % i år og Alphabet – sett av analytikere som Broadcoms største kunde for tilpassede brikker – steg 40 %.
«De (Broadcom) gjorde alt de kunne for å gi investorer en grunn til å drømme,» sa Bernstein-analytiker Stacy Rasgon.
«AI-historien ser ut til å virkelig komme til sin rett, kanskje Hock kan tenke på å kjøpe en skinnjakke,» sa Rasgon, med henvisning til Nvidia-sjef Jensen Huangs signaturstil.
