Aksjer gikk på en berg-og-dal-bane-tur mandag – med Dow som endte i positivt territorium på positive kommentarer fra president Trump etter å ha stupt nesten 900 poeng på ulmende stagflasjonsfrykt.
Etter dager med blandede meldinger fra Det hvite hus, sa den øverstkommanderende at konflikten var «veldig langt foran skjema», og utløste et demonstrasjon sent på mandag. Dow-indeksen lukket opp rundt 239 poeng, eller 0,5 %, mens Nasdaq og S%P 500 gikk opp henholdsvis 1,4 % og 0,8 %.
West Texas Intermediate råoljepriser lukket på 94,77 dollar etter å ha steget over 100 dollar per fat tidligere på dagen og kortvarig toppet 120 dollar – noe som vekker frykt for at en langvarig konflikt kan varme opp inflasjonen og bremse økonomisk vekst, den giftige blandingen kjent som stagflasjon.
Eksperter advarte om at olje kan stige igjen i det svært flyktige miljøet.
Prisene kan stige over 150 dollar fatet og utløse en stagflasjonskrise hjemme hvis krigen i Iran fortsetter i fire eller fem uker til, sa eksperter til The Post.
Når det gjelder hvor mye oljen kan stige i løpet av de neste ukene, «det er egentlig ingen øvre grense,» sa Jeff Krimmel, grunnlegger av Krimmel Strategy Group og en energiekspert.
«Jeg ville ikke bli overrasket om det nådde $150,» sa han. «Det er bare en kombinasjon av varigheten av militære kampoperasjoner og deretter intensiteten.»
JPMorgan-analytiker Andrew Tyler advarte mandag om at den eskalerende konflikten i Iran kan trekke S&P 500 ned til rundt 6.270 – et 7% ras fra fredagens slutt.
Trump-administrasjonen har forsikret amerikanerne om at oljeprisen – og dermed bensinprisene ved pumpen – vil falle raskt, med energiminister Chris Wright som lover at gassprisene vil synke under 3 dollar per gallon «igjen om ikke så lenge».
Nasjonale gjennomsnittlige bensinpriser nådde $3,48 på mandag, ifølge AAA, da en stor flaskehals i Hormuzstredet forstyrret 20 % av verdens oljeforsyning og forsendelsen av varer som klær, mat, gjødsel og aluminium.
For hver dollarøkning i oljeprisen er det vanligvis en økning på 4 cent i bensinprisene – noe som betyr at et hopp på 40 dollar i råolje kan øke prisene ved pumpen med 1,60 dollar, ifølge Krimmel.
«Jo lenger det varer, jo verre kan det bli,» sa David Russell, global markedsstrategisjef i TradeStation Group.
Irak, Kuwait og De forente arabiske emirater har alle angivelig begynt å stenge produksjonen fra oljefeltene sine, og det tar tid før disse systemene kommer tilbake på nettet – men hvis konflikten tar slutt snart, «ville vi se et dramatisk salg av priser» umiddelbart, sa Russell til The Post.
Det er fortsatt en frykt for at sjokk kan spre seg over forbrukerprisene og sette i gang en periode med stagflasjon – ettersom folk vil måtte rette flere dollar mot olje, bruke mindre andre steder og dermed bremse økonomisk vekst, sa Krimmel.
Høyere inflasjon vil også gjøre det vanskeligere for Fed å kutte renten.
Det nåværende økonomiske klimaet har trukket sammenligninger med 1970-tallet, da oljeembargoer førte til en krise i USA preget av sta inflasjon, lav vekst og høy arbeidsledighet.
Som på 1970-tallet blir dagens oljeproblemer drevet av geopolitiske risikoer, ikke sosioøkonomiske problemer, sa Russell.
Det er også lignende frykt rundt en politisert Fed som Trump har jaget sentralbankfolk til å kutte renten, noe Russell sammenlignet med tidligere president Richard Nixon som presset daværende styreleder Arthur Burns til å senke renten.
«Det vi ennå ikke har er et dårlig jobbmiljø,» sa Russell til The Post. «Samlet sett har vi ikke noe så ille som 70-tallet ennå.»
USA produserer også mye mer olje i dag enn det gjorde på 1970-tallet, og globale økonomier har noe diversifisert bort fra fossilt brensel, sa Krimmel.
«Hvis amerikanske militæroperasjoner var begrenset til i størrelsesorden en måned, og etter den måneden fikk du mer inn i en forhandlet avtale … du kunne se en normalisering ganske raskt,» sa Krimmel til The Post.
«Det er mindre sannsynlig at det skjer raskt hvis vi kommer inn i en månedslang konflikt der USA aktivt og varig forfølger et regimeskifte i Iran.»
JPMorgans Tyler sa at han ser lignende potensiale for en rask retur hvis spenningene snart løsner.
En muligens betydelig frigjøring av oljereserver fra G7-finansministrene, som rapportert av CNBC, bidro også til at prisene gikk ned sent mandag ettermiddag, siden en slik beslutning ville ha en umiddelbar nedsideeffekt på oljeprisen.
Lettelsen vil til syvende og sist være kortvarig, ettersom det ikke er nok oljereserver i verden til å gjøre opp for den fullstendige blokaden av Midtøsten, ifølge Krimmel.
Ytterligere rapportering av James Franey
