Kevin Hassett forblir oddsfavoritten til å etterfølge Jerome Powell som styreleder i Federal Reserve – til tross for store bekymringer fra Wall Street og CEO-typer.
«Det er i presidentens hender,» er hvordan en person som er i nærheten av prosessen med å nominere den neste Fed-lederen sa det.
Trump begynte å møte med andre kandidater denne uken mens han lurer på avgjørelsen om å bli Fed-leder. Tidligere i uken satte han seg ned med tidligere Fed-guvernør Kevin Warsh, en akademiker ved Stanford. Andre kandidater kan komme til Ovalen for lignende møter.
Men lederklassen – som følger nøye med på Trumps valg av åpenbare grunner – ser på disse konfabene som performative i motsetning til materielle.
Hassett, hver administrerende direktør og bedriftsleder jeg snakker med, er den overveldende favoritten til å ta jobben fordi Trump er besatt av å senke kortsiktige renter, og mens kontorets nåværende okkupant bare kuttet dem litt, vil Trump at de skal kuttes mer. Hassett blir sett på som en fyr som vil gjøre hva det enn er for å presse gjennom Trumps agenda.
«Han gjør det tre ganger om dagen,» er hvordan en administrerende direktør beskrev Hassetts cheerleading av MAGA-økonomi mens han konkurrerer om en jobb som er ment å være uavhengig av Det hvite hus.
Fed, selvfølgelig, ble opprettet av Kongressen for å være semi-uavhengig av Det hvite hus og politikk. Presidenten velger styrelederen med forbehold om bekreftelse fra senatet, men perioden varer i fire år, og han kan bare avskjediges for «årsak» som å gjøre noe ulovlig, ellers ville Powell vært ute av det nå fordi han har motstått Trumps forsøk på å kutte kortsiktige renter mer og raskere.
Fed er også kjent for sitt «doble mandat». Den gjennomfører det som er kjent som pengepolitikk ved å øke eller redusere pengemengden gjennom ulike tiltak, inkludert justeringer av kortsiktige renter for å oppnå det som er kjent som «prisstabilitet.» Den andre delen av mandatet innebærer å skape så mye sysselsetting som er mulig før økonomien overopphetes og forårsaker inflasjon.
Det er ikke en lett balansering, og det setter ofte Fed og styrelederen som setter den politiske tonen i strid med Det hvite hus slik Powell har vært med Trump.
Veddemålet er at Trump ikke vil ha det problemet med Hassett, for tiden hans direktør for National Economic Council. Hassett har vært en pålitelig kjennskap til MAGA-politikk som toll, som noen sier har bidratt til den seige inflasjonen som har ført til den såkalte rimelighetskrisen, og måter Trump har forsøkt å hjelpe situasjonen ved å levere tollbonuser til mange amerikanere eller subsidier til bønder som ble skadet i handelskrigen.
Her er grunnen til at administrerende direktør og markedstyper er bekymret for å gjøre ham til Fed-leder: Han kan bokstavelig talt skremme obligasjonsmarkedet hvis handelsmenn er overbevist om at han vil fortsette å trykke penger og gjøre ting som hjelper Trumps økonomiske planer, som massive kutt i kortsiktige renter, og ignorere inflasjon.
Det kan føre til at investorer krever høyere renter for å kjøpe gjelden vår, og når det skjer – økende renter på 10- og 30-årige obligasjoner – betaler vi ikke bare mer for å finansiere budsjettunderskuddet, det vil sannsynligvis føre til en økonomisk nedgang.
Som jeg rapporterte, har administrerende direktører advart Det hvite hus om at en Hassett-nominasjon kan forstyrre obligasjonsmarkedene, og antagelig er det grunnen til at Trump har holdt disse møtene tidligere i uken for å vise at han trippelsjekker magen til valget hans om å erstatte Powell når han går av med pensjon neste år.
Men Trump lar seg ikke så lett påvirke, og han liker det Hassett kommer med på bordet. Han er TV-klar (en stor tilstedeværelse på min arbeidsgiver Fox News som forklarer MAGA-økonomi) og har en gjennomført CV. Han har en doktorgrad i økonomi fra University of Pennsylvania og har sittet i tenketanker og i Fed som økonom.
Ja, han sjekker mange bokser, inkludert den som virkelig betyr noe: Han er en Trump-lojalist, og det er grunnen til at spillmarkedene har ham som favoritt.
Kan Trump overraske oss alle? Kanskje. Hvis han gjør det, vil Wall Street juble.
