Med inflasjonen nesten slått og arbeidsmarkedet avkjølt, er Federal Reserve forberedt på å begynne å kutte styringsrenten fra den nåværende 23-årige høye, sa styreleder Jerome Powell fredag.
Powell sa ikke når rentekuttene ville begynne eller hvor store de kan bli, men Fed er allment forventet å kunngjøre et beskjedent kvartalspunktkutt i referanserenten når den møtes i midten av september.
«Tiden er inne for å justere politikken,» sa Powell i sin hovedtale på Feds årlige økonomiske konferanse i Jackson Hole, Wyoming. «Reiseretningen er klar, og tidspunktet og tempoet for rentekutt vil avhenge av innkommende data, utviklingsutsiktene og risikobalansen.»
Hans henvisning til flere rentekutt var det eneste hintet om at en rekke reduksjoner er sannsynlige, slik økonomer har spådd. Powell understreket at inflasjonen, etter den verste prisstigningen på fire tiår påført millioner av husholdninger smerte, ser ut til å være i stor grad under kontroll:
«Min tillit har vokst,» sa han, «at inflasjonen er på en bærekraftig vei tilbake til 2 %.»
I følge Feds foretrukne mål falt inflasjonen til 2,5 % forrige måned, langt under toppen på 7,1 % for to år siden og bare litt over sentralbankens målnivå på 2 %.
Fed-lederen sa også at rentekutt bør opprettholde økonomiens vekst og opprettholde ansettelser, som avtok forrige måned. Fortsatt vekst kan øke visepresident Kamala Harris ‘presidentkampanje, selv om de fleste amerikanere sier at de er misfornøyde med Biden-Harris-administrasjonens økonomiske rekord, hovedsakelig fordi gjennomsnittsprisene holder seg langt over der de var før pandemien.
«Vi vil gjøre alt vi kan,» sa Powell, «for å støtte et sterkt arbeidsmarked når vi gjør ytterligere fremskritt mot prisstabilitet.»
Ved å kutte rentene, sa han, «er det god grunn til å tro at økonomien vil komme tilbake til 2% inflasjon samtidig som det opprettholdes et sterkt arbeidsmarked.»
Et rentekutt i midten av september, som kommer mindre enn to måneder før presidentvalget, kan bringe litt uønsket politisk hete på Fed, som forsøker å unngå å bli viklet inn i valgårets politikk. Tidligere president Donald Trump har argumentert for at Fed ikke bør kutte renten så nær et valg. Men Powell har gjentatte ganger understreket at sentralbanken ville ta sine rentebeslutninger basert utelukkende på økonomiske data, uten hensyn til den politiske kalenderen.
I det som utgjorde et krav om seier, bemerket Powell i sin tale fredag at Fed hadde lykkes i å erobre høy inflasjon uten å forårsake en resesjon eller en kraftig økning i arbeidsledigheten, som mange økonomer lenge hadde spådd.
Fed-lederen tilskrev dette resultatet til oppklaringen av pandemiens forstyrrelser i forsyningskjeder og arbeidsmarkeder, og en reduksjon i ledige stillinger, noe som tillot lønnsveksten å avkjøle.
Etter at regjeringen denne måneden rapporterte at ansettelsen i juli var mye mindre enn forventet og at ledigheten nådde 4,3 %, den høyeste på tre år, stupte aksjekursene i to dager på grunn av frykt for at USA kunne falle inn i en resesjon. Noen økonomer begynte å spekulere om et halvt poengs rentekutt i Fed i september og kanskje et annet identisk kutt i november.
Men sunnere økonomiske rapporter forrige uke, inkludert nok en nedgang i inflasjonen og en kraftig økning i detaljhandelen, fjernet delvis disse bekymringene. Wall Street-handlere forventer nå at Fed vil kutte sin referanserente med et kvart poeng i både september og november og med et halvt poeng i desember. Boliglånsrentene har allerede begynt å synke i påvente av rentereduksjoner.
Et halvt poengs rentekutt i Fed i september ville blitt mer sannsynlig hvis det var tegn til en ytterligere nedgang i ansettelser, har noen tjenestemenn sagt.
