Et nytt salg kan ramme Wall Street så snart denne uken, med Goldman Sachs’ Panic Index som signaliserer at markedene er nær «maks frykt» til tross for fredagens rally.
Analytikere ved Goldmans handelsdesk anslår at så mye som 33 milliarder dollar med salg kan ramme amerikanske aksjer denne uken, og forteller investorer at de må «spenne seg opp», ifølge Bloomberg News.
Hvis S&P 500 faller under 6.707, kan ytterligere 80 milliarder dollar kastes i løpet av neste måned, estimerte Goldman-analytikere.
Investorstresset økte i forrige uke, med Goldmans panikkindeks – som kombinerer mål inkludert én måneds S&P implisitt volatilitet og VIX volatilitet – som klatret til 9,22, et nivå som signaliserer at markedene nærmer seg «maks frykt».
Hoppet reflekterer at investorer betaler for nedsidebeskyttelse i opsjonsmarkeder når de forbereder seg på større og hyppigere kurssvingninger, selv etter forrige ukes opptur.
Slike forhøyede volatilitetsforhold faller ofte sammen med prisbevegelser som utløser salg av Commodity Trading Advisers, eller CTA-er – systematiske, trendfølgende fond som justerer eksponering basert på markedsmomentum snarere enn fundamentale forhold.
S&P 500 har allerede brutt kortsiktige terskler som utløste CTA-salg, og Goldman forventer at disse midlene vil forbli nettoselgere i dagene fremover, uavhengig av om aksjer stiger eller faller, ifølge Bloomberg News.
«Store endringer i visninger tar måneder og kvartaler å utvikle, ikke dager. Så hold deg zoomet ut for å unngå overtrading,» sa Dean Lyulkin, grunnlegger av The Dean’s List, og oppfordret investorer til ikke å overreagere på nylig markedsvolatilitet.
Lyulkin pekte på styrke utover teknologiaksjer, og sa at «mens teknologien er nede, noe som får S&P 500 til å handle med tap, viser flertallet av motvektstemaene deres styrke.»
Han fortalte The Post at utenlandske aksjer, amerikanske small caps «og likevekten S&P 500 gjør det bra», mens han la merke til at «råvarekomponenten i porteføljestrategien vår gjør det dårlig ettersom krypto faller i samspill med risikoaktiva og teknologi», selv om Fed holdt rentene stabile og økonomien er på «fast fot».
Amerikanske aksjer endte i forrige uke på en sterk note etter en volatil strekning, med S&P 500 som hoppet rundt 2 % på fredag i sin største endagsoppgang siden mai.
Oppgangen hjalp indeksen med å klatre tilbake mye av sine midtuketap, selv om den fortsatt endte under de siste toppene etter kraftige fall tidligere i uken drevet av salg av teknologiaksjer og fornyet volatilitet på tvers av risikoaktiva.
Fredagens rally ble mye sett på som et lettelsesprett snarere enn et skifte i underliggende markedsforhold, hovedsakelig drevet av nedgangskjøp etter et blåmerke, teknisk ledet salg tidligere i uken.
Investorer revurderte frykten for AI-drevet forstyrrelse og tunge Big Tech-utgifter, med noen som bedømte tilbaketrekkingen som overdreven, mens tilbakegangen reflekterte en teknisk tilbakestilling og kort dekning i stedet for en ny makrokatalysator.
