Markedsbevegelsene rundt Iran-konflikten begynner å føles litt som «Liberation Day» – og det kan være en god ting.
I april i fjor viste Wall Streets innledende frykt for Trumps tariffer seg å være overdreven, da solgte aksjer snart kom tilbake i en episk markedsoppgang. Nå forteller flere toppøkonomiske ledere meg at de trekker pusten dypt i Iran-krigen – og tar hensyn til et bedre utfall, som bevist av jojoingen, men ikke helt nesedykkende Dow.
Å forutsi utfallet av en krig er selvfølgelig risikabelt. Selv glass-halvfulle investorer planlegger, som sjefen for en stor finansinstitusjon sa det, for en situasjon som er «binær» – noe som betyr at ting også kan gå veldig galt.
Mulige scenarier er mange. Risikoen er fortsatt for et betydelig tap av amerikanere på en oversjøisk base eller et hangarskip sendt til regionen. Det kan bety at alle spill er slått av på president Trumps løfte om «ingen støvler på bakken». Resultatet kan være en konflikt som varer lenger enn noen få uker, og føre til en stygg økning i oljepriser, inflasjon og tankmarkeder.
Det var frykten under frigjøringsdagen, før Trump-administrasjonen brukte sjokket og ærefrykt over tolluttalelsene hans på globale markeder for å kutte mer godartede handelsavtaler som paret de første kraftige tapene i aktivapriser og litt til.
On The Money har vært skeptiker til Trumps tollregime, men jeg må innrømme at hans raske sving bort fra markedsknusende avgifter mot handelsavtaler, selv med vår erkefiende Kina, viste verden at Trump ikke er noen ideolog og villig til å improvisere og inngå kompromisser når han må.
Det er den generelle følelsen fra en gruppe C-suite-typer hos finansfirmaer som jeg har spurt om Iran de siste dagene. De har også sett markedet sikksakk, men de tar en mer nyansert tilnærming til å navigere i markeder; i stedet for å selge alt, holder de og kjøper strategisk i det minste for øyeblikket.
En stor grunn: Selv om de tror at Trump er i dette for å vinne, setter han seg aldri urealistiske mål på noe, hans tilnærming til tariffer beviser nettopp det. Han ville elsket regimeskifte i Iran etter at vi drepte toppmullaen, den morderiske ayatollah Ali Khamenei, og mange av hans håndlangere. Men basert på erfaring tror de at Trump ikke er noen absolutist. Han kan også nøye seg med et svekket Iran når hæren er desimert, atomkapasiteten er utslettet og dissidenter ikke lenger blir jaget og myrdet.
De tror også han vil kutte en avtale som skaper en situasjon som er langt bedre enn det vi har nå: En useriøs nasjonsfinansierer av terror og de militære ambisjonene til Kina og Russland.
Så selv etter uker med vaklende markeder, her er fordelene som de smarte pengene sier kan komme vår vei:
- Mye mer energi ut av Iran – og strømmer ikke i det skjulte til kineserne eller russerne. Prisene vil falle, rentene vil normalisere seg og markedene vil fortsette sin oppadgående bane ettersom handelsmenn tar hensyn til et fredsutbytte vi ikke har sett siden Sovjetunionens fall.
- Utvidelsen av Abraham-avtalen til å omfatte Saudi-Arabia og andre gulfstater nå som deres viktigste regionale fiende er nøytralisert. Det vil føre til mer politisk og økonomisk stabilitet i Midtøsten. Med terrorens viktigste finansmann ute av veien, hva er det som hindrer Gaza i å bli en virksomhetssone oversvømmet av økonomisk utviklingsdollar?
- Iran blir ønsket velkommen inn i den frie verdens økonomi. Ja, Iran er mer enn olje og mullahene. Det er et land med 93 millioner mennesker, de fleste av dem høyt utdannede til tross for at de har vært undertrykt i flere tiår av en hensynsløs, sinnssyk religiøs-fanatisk minoritet. Dens useriøse nasjonsstatus har lagt denne en gang moderne kulturen og økonomien i grus. Hvis ny ledelse viser seg å være mer moderat – eller alternativt blir styrtet av en av de moderate fraksjonene som kjemper om kontroll – kan Iran bare bli en forretningspartner i stedet for en fiende.
Jeg vet at alt dette høres optimistisk ut, og mye kan gå galt i dagene og ukene fremover, noe som gjør den andre delen av den binære situasjonen mer sannsynlig. Men jeg er bare så god som mine kilder som får betalt for å tenke forbi de daglige markedsruksjonene. De liker Trumps sjanser på denne og den potensielle økonomiske boomen den kan skape.
