Håpet om et stort rentekutt fra Federal Reserve neste uke ble plutselig gjenopplivet, og sendte Dow nær et all-time high.
Aksje- og obligasjonshandlere økte veddemål fredag om at Fed kunne kutte renten med 50 basispunkter – eller et halvt prosentpoeng – etter at Wall Street Journal rapporterte at sentralbankfolk har blitt stadig mer fokusert på helsen til det amerikanske arbeidsmarkedet kontra inflasjon .
Dow lukket opp 297 poeng til 41.393 – ikke langt unna rekorden den 30. august på 41.563.
Etter praktisk talt å ha avskrevet sjansen for et kutt på 50 basispunkter tidligere denne uken, spådde tradere i byttemarkedene en sjanse på 47 % for at Fed-tjenestemenn kunne velge et støtdekutt på et politisk møte neste uke.
Likevel, i det det forventes å være den første senkingen av rentene siden 2020, anslår et tynt flertall på 53 % sjanse det mer typiske rentekuttet på 25 basispunkter på sentralbankens gjeldende styringsrente på 5,25 % til 5,5 %.
«Et par artikler ble publisert i Wall Street Journal og Financial Times som antydet at et trekk på 50 bps fortsatt var i spill, noe som har ført til at markedene igjen revurderer forventningene sine,» sa Deutsche Bank-analytikere i et notat til kundene.
Tidligere sentralbanksjef Bill Dudley sa fredag at det var «en sterk sak» for det større kuttet på et forum i Singapore.
«Jeg vet hva jeg ville presset på,» sa Dudley, som ledet New York Fed frem til 2018. «Spørsmålet er hvorfor du ikke bare kommer i gang? Det er i utgangspunktet opp til styreleder Powell å se hvor mye støtte han har for å være mer aggressiv.»
Bob Savage, sjef for markedsstrategi i BNY Mellon, sa at investorer vil at Fed «skal lette raskt og fortsette med risikoen for resesjonsbekjempelse.»
Det angivelig planlagte kuttet kommer etter Augusts lavere enn forventet lab markedstall der det ble skapt 142 000 jobber.
«Tiden er inne for at politikken skal justeres,» sa Fed-leder Jerome Powell i sin hovedtale på Feds årlige økonomiske konferanse i Jackson Hole, Wyoming forrige måned. «Reiseretningen er klar, og tidspunktet og tempoet for rentekutt vil avhenge av innkommende data, utviklingsutsiktene og risikobalansen.»
Et rentekutt vil redusere lånekostnadene for amerikanske husholdninger ved å gjøre nedbetalinger på kredittkort og boliglån billigere.
Det kan i sin tur også potensielt oppmuntre kunder til å bruke og bedrifter til å investere i et grep som vil øke den amerikanske økonomien mindre enn to måneder før valget, midt i frykt for en mulig lavkonjunktur.
Inflasjonen – prisstigningen på nøkkelvarer – ser ut til å ha blitt temmet de siste månedene etter at Fed holdt renten uendret de siste 14 månedene.
I august steg forbrukerprisene med 2,5 % før presidentvalget i november, hvor levekostnadene forventes å være et av hovedproblemene når amerikanere går til valgurnene.
Det er ned fra den siste toppen på 9,1 % i juni 2022 da regjeringer over hele verden håndterte nedfallet fra den globale koronaviruspandemien.
UBSs Brian Rose, senior amerikansk økonom, skrev i et notat at «inflasjonsdataene har vært gode nok til å la Fed begynne å kutte renten i september, men gir dem ingen grunn til å kutte aggressivt.»
«Hvis Fed gjør 25, ikke 50 bps, vil investorer måtte revurdere noen av de mer optimistiske sykliske rally- eller ingen resesjonsfortellingene,» sa Arnim Holzer, global makrostrateg hos Easterly EAB Risk Solutions.
Fed vil slutte seg til en global rentekuttsyklus etter at Den europeiske sentralbanken, som fastsetter rentene for eurosonen med 20 nasjoner med én valuta, annonserte sitt andre rentekutt torsdag på tre måneder.
ECB-tjenestemenn i Frankfurt, Tyskland pekte på avtagende inflasjon og sterkere økonomisk vekst som årsakene til rentenedgangen.
