Kevin Warsh, president Trumps nominerte til å erstatte Jerome Powell som Fed-leder, har gått rundt på Capitol Hill de siste dagene, og sikret støtte fra republikanske senatorer han trenger for bekreftelse og kanskje en demokrat eller to.
Likevel forblir nominasjonen hans, som en Hill-innsider sa det, «i en blindgate», fortalte en kilde nær situasjonen til On The Money.
Mens denne spalten går i trykken, er senator Thom Tillis fra North Carolina fortsatt ikke på vei fra sin posisjon om at selv om han støtter Warshs nominasjon, vil han ikke stemme ham ut av bankkomiteen til hele Senatet før Trump DOJ dropper det han anser som en politisert etterforskning av Powell over vitnesbyrd han ga om de kostbare renoveringene av Feds hovedkvarter.
«Senator Tillis mener Kevin Warsh er et godt valg for å være Fed-leder og vil stemme for å støtte ham ut av komiteen når etterforskningen av styreleder Powell er løst,» sa hans talsmann til On The Money.
Powell selv benekter at han gjorde noe galt under vitneforklaringen og hevder at DOJs etterforskning ikke er noe mer enn et forsøk på å sette inn politikk i beslutningstakingen til et byrå som ble opprettet for å være uavhengig av slikt press. Powells kritikere, inkludert presidenten, mener han underspilte prislappen på 2,5 milliarder dollar til den såkalte «Taj Mahal på kjøpesenteret», og at granskingen er berettiget.
Men den fortsatte fastlåsningen, som vi har rapportert på disse sidene, rangerer Wall Street-ledere i de store firmaene som bekymrer seg for flere dommedagsscenarier hvis Warsh ikke blir installert på toppen av sentralbanken når Powells periode slutter i mai.
Fed spiller selvfølgelig en nøkkelrolle i å stabilisere markedene. Krigen kan bli mer intens og markedene enda mer volatile, bekymrer investorer og bedriftsledere. Det er hovedårsaken til at hver C-suite jeg snakker med sier at du ikke trenger Det hvite hus i krig med sentralbanken når som helst, men spesielt nå.
Powell har i mellomtiden allerede signalisert at han kan fortsette som guvernør når han gir fra seg formannskapet. Han kan hindre Trumps ønsker om å endre sentralbankens rentepolitikk til å være mer imøtekommende (aka lavere renter). Nå sier han at han kan forbli som Fed-formann hvis Warsh ikke er på plass, forbli som styreleder.
En representant for Fed siterte Powells tidligere kommentarer om at beslutningen om å bli vil være «basert på hva jeg tror er best for institusjonen og for menneskene vi tjener.»
Gitt president Trumps forakt for Powell – mener han blant annet at han spilte politikk ved aggressivt å kutte kursene under slutten av Joe Bidens presidentperiode mens han gikk sakte under Trumps første år i embetet – og det kan sette opp en battle royale på verst mulig tidspunkt.
Du kan se et scenario der Det hvite hus saksøker Powell for å gi fra seg toppposten.
Hva som skjer videre er noens gjetning. Som Bloomberg Law nylig rapporterte: «Federal Reserve Act, statutten som opprettet sentralbanken og styrer dens operasjoner … sier ikke eksplisitt hva som skjer når styrelederens periode utløper og ingen erstatning er bekreftet.» Fed-eksperter sier imidlertid at Powell har myndighet til å «holde over» hvis Warsh ikke blir bekreftet.
Trump ser ikke ut (i hvert fall foreløpig) å rokke ved å avbryte Powell-sonden. «Det hvite hus er fortsatt fokusert på å samarbeide med Senatet for raskt å bekrefte Kevin Warsh som den neste styrelederen i Federal Reserve. Warshs akademiske legitimasjon, suksess i privat sektor og tidligere erfaring i Fed Board of Governors gjør ham eminent kvalifisert til å gjenopprette tillit og kompetanse i Feds beslutningstaking,» sa talsmann Kush Des.
Tillis, som ikke søker gjenvalg til høsten, står fast til tross for åpenbart press fra GOP-senatorene og til og med Det hvite hus for å bøye seg etter Warsh-nominasjonen. «Alle som kjenner senator Tillis vet at det ikke kommer til å skje,» la hans presserepresentant til. «Senator Tillis har gjort sin posisjon veldig klar, og det er til syvende og sist opp til justisdepartementet å avgjøre om de vil anke og trekke denne prosessen i flere måneder og fortsette sitt angrep på Feds uavhengighet.»
I mellomtiden kommer mange Wall Street-ledere rundt til troen på at Powell kan heve renten i slutten av april, og peker offentlig på de stigende gassprisene fra det som skjer med Iran og mindre offentlig å hevde sin uavhengighet fra Trump. Det er andre ting på Fed-agendaen som blir hindret, som å reformere bankkapitalregler, sier ledere.
«Dette er alt Trump,» sa lederen til meg. «Han kan fortelle (DOJ) å stoppe, og han vil bare ikke.»
