Federal Reserves foretrukne mål på underliggende inflasjon ga sin største månedlige økning siden april – noe som styrker argumentet for langsommere rentekutt mindre enn en uke før sentralbankens møte for å bestemme neste trekk.
Kjerneprisindeksen for personlig konsum (PCE), som ekskluderer volatile mat- og energipriser, steg 2,7 % i september sammenlignet med et år tidligere.
Det var foran økonomenes prognose for en økning på 2,6 % og opp 0,3 % fra august, noe som representerer en større månedlig økning enn måneden før.
PCE viste at den samlede hastigheten som prisene steg for varer og tjenester i forrige måned var 2,1 % – den laveste siden tidlig i 2021, og samsvarer med økonomenes anslag på 2,1 % år over år.
Tallene er de siste i rekken av overraskende sterke økonomiske data som kan føre til at Fed tar en mer forsiktig tilnærming til rentekutt etter å ha kuttet styringsrenten med et halvt prosentpoeng forrige måned.
«År-til-år kjerne-PCE-utskriften indikerte en økning på 2,7 %, noe som tyder på at Fed fortsatt er på en humpete kurs i denne siste milen for å dempe inflasjonen og erklære seier,» sa Quincy Krosby, Chief Global Strategist for LPL Financial. uttalelse.
Fed, ledet av styreleder Jerome Powell, vil måtte ta i bruk en gradvis tilnærming til lavere rangeringer på bakgrunn av robuste forbruksutgifter, høyere lønn fra en rekke vellykkede streiker og et solid arbeidsmarked, sa Krosby.
«I tillegg er det en nesten håndgripelig fortelling om at valget – i stedet for å gi markedet en følelse av sikkerhet – vil gjøre akkurat det motsatte, og få volatiliteten til å stige betydelig høyere,» sa Krosby.
Inflasjonstallene i september viste fortsatt prispress.
Tjenesteprisene eksklusive bolig og energi akselererte til 0,3 %.
Vareprisene eksklusive mat og energi steg 0,1 %.
Matvareprisene steg 0,4 %, det meste siden tidlig i år.
Dow Jones Industrial Average var på 174 poeng til 41 967 i tidlig torsdagshandel.
Treasury yields og dollaren var også lavere etter utgivelsen.
Sentralbanken er allment forventet å kutte renten igjen ved avslutningen av sitt politiske møte 6.-7. november, med de fleste økonomer som forventer et mindre kutt på kvart poeng.
«Ja, prisene er høye, men trenden har endret seg – inntektene overgår prisøkningene igjen, og over tid vil det gjøre levekostnadene mindre stressende for husholdningenes budsjetter,» sa Bill Adams, sjeføkonom for Comerica Bank, i en uttalelse .
Inntekts- og utgiftsutsiktene for oktober er sannsynligvis uklare på grunn av virkningen av orkanene og en massiv havnearbeiderstreik langs østkystens havner, sa Adams.
«Fed vil sannsynligvis legge mindre tiltro til oktobers økonomiske data gitt de klare grunnene til å forvente midlertidige forvrengninger,» sa Adams. «Som sådan vil de sannsynligvis kutte de føderale fondene en kvart prosent ved avgjørelsen etter valget neste uke og se til desembers data for å begynne å få et klarere bilde av hvordan økonomien presterer etter orkanene.»
Federal Reserve kuttet renten i september med et halvt poengs kutt i overkant for å dempe inflasjonen. Månedlig inflasjon på omtrent 0,17 % vil være i samsvar med Feds mål om en årlig rente på 2 %.
Fed håper også å se lave arbeidsledighetsrater foran eventuelle fremtidige rentekutt.
Bureau of Labor Statistics skal offentliggjøre jobbrapporten i oktober på fredag.
Forventningene til oktobers lønnstall er allerede relativt lave.
Destruktive orkaner som skapte kaos over de sørøstlige statene – og gjorde amerikanere arbeidsløse – kan ytterligere dempe disse resultatene.
En dårlig rapport kan diskontere Feds suksess med rentekutt og fordrive økonomiens såkalte myke landing, som er en nedgang i veksten uten å skape en lavkonjunktur.
Oddsen for et mindre aggressivt kvartpunkts rentekutt på sentralbankens møte i november er 94 %, ifølge CME Groups FedWatch Tool.
I mellomtiden steg forbrukernes sentiment for tredje måned på rad til den høyeste målingen siden april, ifølge University of Michigan’s Survey of Consumers.
Beskjeden forbedringer i å kjøpe forbruksvarer takket være lettelser i renten forbedret forbrukerutsiktene, heter det i undersøkelsen.
Men det kommende presidentvalget lurer på forbrukernes forventninger, sa University of Michigan-økonom Joanne Hsu, direktør for undersøkelsene.
«Hele året har forbrukere gjentatte ganger fortalt oss at banen til økonomien avhenger av hvem som blir den neste presidenten,» sa Hsu i en uttalelse. «Gitt den nære karakteren av presidentkappløpet, vil mange forbrukere oppdatere sine forventninger til økonomien etter at valget er løst, og sentimentet kan være noe ustabilt i månedene fremover ettersom forbrukerne danner sine synspunkter på hvordan det neste presidentskapet vil se ut. ”
