Sammenbruddet i 2021 av Sung Kook «Bill» Hwangs Archegos Capital Management ble drevet av «løgner og manipulasjon», sa en føderal påtalemyndighet til en jury på Manhattan mandag under hans strafferettssak over det private investeringsfondet på 36 milliarder dollar.
Jurymedlemmer hørte avsluttende argumenter fra påtalemyndigheten og forsvaret i Manhattan føderale domstol i rettssaken mot Hwang og Patrick Halligan, hans Archegos stedfortreder og medtiltalte.
Rettssaken sentrerer seg rundt implosjonen av Hwangs familiekontor Archegos – en spektakulær kollaps som førte til at globale banker pleide 10 milliarder dollar i tap og, ifølge påtalemyndigheten, forårsaket mer enn 100 milliarder dollar i aksjonærtap for selskaper i porteføljen.
Hwangs advokat Barry Berke fortalte jurymedlemmene at Archegos kollapset på grunn av en rekke uventede hendelser i mars 2021, og sa at påtalemyndigheten har kriminalisert aggressive, men lovlige handelsmetoder. Hadde ikke bankene tapt penger, sa Berke, «ville vi aldri vært her, Mr. Hwang ville aldri blitt siktet for en forbrytelse.»
Assisterende amerikansk advokat Andrew Thomas fortalte jurymedlemmene at Hwang manipulerte aksjer og jobbet med Halligan for å lyve for bankene de handlet med.
«I 2021 hadde de tiltaltes løgner og manipulasjon fanget nesten et dusin aksjer og halvparten av Wall Street i et svindel på 100 milliarder dollar, en svindel som raste i løpet av få dager,» sa Thomas.
Vitnesbyrd i rettssaken, som startet i mai, viste at Hwang ba Archegos ansatte om å lyve for banker og handle på måter som var ment å drive opp prisen på aksjer han hadde satset på, sa Thomas. Hwang «oppførte seg som om reglene ikke gjaldt ham,» la Thomas til. Faktisk, sa Thomas, de to tiltalte «gjorde svindel til sin virksomhet.»
Aktor har anklaget Hwang for i hemmelighet å ha samlet overdimensjonerte eierandeler i flere selskaper uten å faktisk holde aksjene deres. Hwang løy til bankene om størrelsen på Archegos’ derivatposisjoner for å låne milliarder av dollar som han og hans stedfortreder deretter brukte til å blåse opp de underliggende aksjene, ifølge påtalemyndigheten.
Hwang, 60, erkjente seg ikke skyldig i én telling av rapskonspirasjon og 10 tilfeller av svindel og markedsmanipulasjon. Advokatene hans har sagt at saken er den «mest aggressive åpne markedsmanipulasjonssaken noensinne» anlagt av påtalemyndigheten. Halligan, 47, erkjente seg ikke skyldig i bedrageri og konspirasjon.
Hvis de blir dømt, risikerer de maksimale straffer på 20 års fengsel på hver siktelse, selv om enhver straff sannsynligvis vil være mye lavere og vil bli idømt av dommeren basert på en rekke faktorer.
Archegos hovedhandler William Tomita og Chief Risk Officer Scott Becker vitnet etter å ha erklært seg skyldig på relaterte anklager og godtatt å samarbeide med påtalemyndigheten.
Berke fortalte jurymedlemmene mandag at Becker vitnet om å ha løyet, men ikke etter Hwangs anvisning, og at Tomita hadde fortalt påtalemyndigheten det de ønsket å høre.
Timothy Haggerty, Halligans advokat, sa i sin avsluttende argumentasjon at saken mot hans klient er avhengig av Beckers vitnesbyrd, og at Becker løy på vitnebordet.
Ifølge US Attorney’s Office for Southern District of New York, som anla saken, overskygget Hwangs posisjoner posisjonene til selskapenes største investorer, og drev aksjekursene opp. På toppen sa påtalemyndigheten at Archegos hadde 36 milliarder dollar i eiendeler og 160 milliarder dollar i eksponering mot aksjer.
Da aksjekursene falt i mars 2021, krevde bankene ytterligere innskudd, noe Archegos ikke kunne gjøre. Bankene solgte deretter aksjene som støttet Hwangs bytteavtaler, og utslettet 100 millioner dollar i verdi for aksjonærene og 40 milliarder dollar i bankene, inkludert 5,5 milliarder dollar for Credit Suisse, nå en del av UBS, og 2,9 milliarder dollar for Nomura Holdings.
