Californias formuesskatt raser i Silicon Valley – og det er ikke engang 5%-satsen som har fått teknikere til å bli rasende og seriøst vurderer å forlate Golden State. Det er det som står med liten skrift.
Den foreslåtte «milliardærskatten» behandler stemmeberettigede aksjer som om de var faktisk eierskap, og beskatter grunnleggere på kontroll de har i stedet for formue de faktisk besitter. Det straffer innovatører for å opprettholde kontrollen over selskapene sine og fraråder dem fra å lansere startups der de har flertall å si.
«Behandlingen av stemmeberettigede aksjer for grunnleggere er så tyngende at det er uklart om dette var ment,» fortalte Jared Walczak, en statlig skatteekspert ved Tax Foundation, meg. «Det er betydelige konsekvenser selv om de er utilsiktede.»
Problemet påvirker alle teknologigründere som beholdt kontrollen gjennom toklasseaksjer – som er en viktig del av grunnen til at Googles medgründere Larry Page og Sergey Brin forlot Google i 2019.
Mens Page har rundt 3 % av Googles aksjer, kontrollerer han omtrent 30 % av stemmestyrken. I henhold til den foreslåtte skatten skulle han skylde på 30% i stedet for den mye mindre prosentandelen av selskapet han faktisk eier.
For startups er det både dyrt og ekstremt komplisert å beregne skattetrykket. «For en oppstart som ikke er børsnotert, er det iboende vanskelig å beregne en verdivurdering,» sa Walczak. «Disse er ikke entydige – du kan komme til en helt annen konklusjon ikke på grunn av uærlighet.»
Hvis staten er uenig i måten et selskap beregner sin verdivurdering på, er det ikke bare selskapet som er på kroken, men personen som har beregnet den verdsettelsen – og staten truer med å gi en straff til den som har beregnet feil.
Joe Malchow, grunnlegger av Bay Area venturekapitalfirmaet Hanover, fortalte meg at han allerede ser hvor ødeleggende den foreslåtte skatten ville være for unge grunnleggere som er klar til å løse noen av Californias største problemer, som energimangel.
Denne historien er en del av NYNext, en uunnværlig insider-innsikt i innovasjonene, månebildene og politiske sjakktrekkene som betyr mest for NYCs maktspillere (og de som ønsker å være det).
«Sist uke lanserte vi et selskap av SpaceX-alumner som bygger kraftige rutenettdannende teknologier som avlaster Californias rutenett,» sa han. «Vi ga grunnleggeren aksje med 10 stemmer for hver aksje fordi det er det du gjør når du bygger noe som hjelper millioner av mennesker, men som kan skade noen få fastslåtte forretningsinteresser.»
Grunnleggerens stemmeberettigede aksjer representerer 30 % kontroll over et selskap verdsatt i milliarder – noe som betyr at skatten vil ramme ham på milliarder av dollar i fantomrikdom, selv om han eier en mye mindre økonomisk eierandel og ikke har solgt en eneste aksje.
«Ved serie B ville denne grunnleggeren bli beskattet et beløp som skader hele hans beholdning,» la Malchow til. «Som huseiere i 2008, ville han i stedet overlevere nøklene og gå bort. Faktisk, å overlevere nøklene og gå bort er akkurat det ansatte på lavere nivå da ville ha å gjøre med deres faktiske hjem.»
Garry Tan, som driver Y Combinator, den mest fremtredende oppstartsinkubatoren i staten, gikk viralt tidligere denne uken for å ha kalt ut det faktum at Larry og Sergey «ikke kan bli i California siden formuesskatten som skrevet ville konfiskere 50 % av deres Alphabet-aksjer». Han la til at forslaget var «dårlig definert og designet for å drive teknisk innovasjon ut av California.»
Skatten kommer ikke til stemmeseddelen før i november, men den vil bli innkrevd med tilbakevirkende kraft basert på bosted fra 1. januar 2026. Det faktum førte til at noen grunnleggere av selskaper med billioner dollar flyktet tidlig, noe som avkjølte lanseringen av nye virksomheter. Siden 1. januar har anslagsvis 1 billion dollar forlatt staten med rapporter om at både Page og Brin har forlatt.
Noen bemerkelsesverdige grunnleggere i California har ikke uttrykt misbilligelse – Nvidia-grunnlegger Jensen Huang sa til Bloomberg TV at han ville være «helt i orden» hvis skatten vedtas – men selv venstreorienterte figurer som guvernør Gavin Newsom har lovet å stoppe det.
«Bedriftsgründere verdsetter kontroll over virksomheten sin like mye, om ikke mer, enn formuen,» sa Walczak. Og ideen om at staten går etter dem for begge? «Det er vanskelig å forestille seg en mer potent blanding av faktorer for å motivere dem til å forlate.»
