Capri, moderselskapet til motemerkene Michael Kors og Jimmy Choo, så aksjetanken sin med mer enn 50 % i førmarkedshandel på fredag etter at en føderal dommer blokkerte den ventende fusjonen på 8,5 milliarder dollar med Coach-eier Tapestry.
Den amerikanske distriktsdommeren Jennifer Rochon slo ned fusjonen som ville ha sett de to amerikanske luksusgigantene sammen for å bringe Coach, Kate Spade, Versace, Jimmy Choo og Michael Kors under ett tak.
Rochon avgjorde torsdag at «antitrust har kommet på moten» og at en fusjon mellom de to selskapene «vil redusere konkurransen betydelig i markedet for tilgjengelige luksushåndvesker,» ifølge Yahoo Finance.
De amerikanske selskapene forsøkte å slå seg sammen for å kunne konkurrere bedre med sine større europeiske rivaler som eier luksusmerker som Gucci og Hermes. Paris-noterte LVMH eier 75 merker, inkludert gullsmeden Tiffany og motemerkene Louis Vuitton og Dior.
Federal Trade Commission saksøkte for å blokkere avtalen i april, og sa at den ville eliminere «direkte head-to-head-konkurranse» mellom de to beste amerikanske håndveskeprodusentene.
Skulle avtalen gå igjennom, «kan Capri potensielt søke en annen frier» mens den sliter med utførelsesfeil hos Michael Kors, sa Dana Telsey fra Telsey Advisory Group.
«Tapestry og Capri opererer i en bransje som er intenst konkurransedyktig og dynamisk, stadig ekspanderende og svært fragmentert blant både etablerte aktører og nye aktører,» sa Tapestry i en uttalelse torsdag.
«Vi møter konkurransepress fra både lavere og dyrere produkter og fortsetter å tro at denne transaksjonen er konkurransefremmende og pro-forbruker.»
Tapestrys aksjer steg nesten 13%. Analytikere sa at avtalen ville ha vært en ekstra risiko for Coach-forelderen selv om den var godt posisjonert for å gjenopplive Capri.
FTC under sin leder, Lina Khan, har vært aggressiv når det gjelder å blokkere fusjoner og håndheve antitrustlover – og har fått kritikk fra forretningsforkjempere.
FTC saksøkte for å blokkere Krogers foreslåtte oppkjøp på 24,6 milliarder dollar av Albertsons, med påstand om at det ville være konkurransehemmende og føre til høyere dagligvarepriser.
Hvis avtalen hadde fått lov til å gå gjennom, ville det vært den største supermarkedsfusjonen i USAs historie.
Den Khan-ledede FTC flyttet også for å blokkere Tempur Sealys foreslåtte oppkjøp av Mattress Firm på 4 milliarder dollar.
I regnskapsåret 2022 anla FTC seks fusjonssøksmål. Til sammenligning var det i gjennomsnitt tre søksmål årlig de siste 20 årene.
Mellom juni 2021 og november 2023 utfordret FTC 10 fusjoner og så 19 fusjoner forlatt som et resultat av undersøkelser og klager.
Khans fremtid har vært en kilde til spekulasjoner i løpet av den nåværende valgsyklusen da givere til visepresident Kamala Harris, inkludert LinkedIn-medgründer Reid Hoffman, har oppfordret demokraten til ikke å bringe henne tilbake dersom hun skulle vinne valget.
