President Vladimir Putin har vokst stadig mer bekymret for forvrengninger i Russlands krigsøkonomi, akkurat som Donald Trump presser på for en slutt på Ukraina -konflikten, sa fem kilder med kunnskap om situasjonen til Reuters.
Russlands økonomi, drevet av eksport av olje, gass og mineraler, vokste robust de siste to årene til tross for flere runder med vestlige sanksjoner som ble pålagt etter sin invasjon av Ukraina i 2022.
Men innenlandsk aktivitet har blitt anstrengt de siste månedene av mangel på arbeidskraft og høye renter introdusert for å takle inflasjonen, noe som har akselerert under rekordmilitære utgifter.
Dette har bidratt til synet i en del av den russiske eliten om at et forhandlet forlik til krigen er ønskelig, ifølge to av kildene som er kjent med tenkning i Kreml.
Trump, som kom tilbake til vervet mandag, har lovet å raskt løse Ukraina -konflikten, Europas største siden andre verdenskrig.
Denne uken har han sagt at flere sanksjoner, så vel som tollsatser, på Russland, sannsynligvis er med mindre Putin forhandler, og legger til at Russland var på vei mot «store problemer» i økonomien.
En senior Kreml -hjelpemann sa tirsdag at Russland så langt ikke hadde fått noen spesifikke forslag til samtaler.
«Russland er selvfølgelig økonomisk interessert i å forhandle om en diplomatisk avslutning på konflikten,» sa Oleg Vyugin, tidligere nestleder i Central Bank of Russland i et intervju, og siterer risikoen for å øke økonomiske forvrengninger som Russland Turbo-charges militære og Forsvarsutgifter.
Vyugin var ikke en av de fem kildene, som alle snakket på betingelse av anonymitet på grunn av følsomheten i situasjonen i Russland.
Omfanget av Putins bekymring for økonomien, beskrevet av kildene, og påvirkningen av den på synspunkter i Kreml om krigen, er dokumentert her for første gang.
Reuters har tidligere rapportert at Putin er klar til å diskutere våpenhvilealternativer med Trump, men at Russlands territorielle gevinster i Ukraina må aksepteres og at Ukraina må droppe sitt bud for å bli medlem av den amerikanske NATO -militæralliansen.
Kreml -talsmann Dmitry Peskov, da han ble spurt om Reuters -rapportering, anerkjente «problematiske faktorer» i økonomien, men sa at den utviklet seg med høy hastighet og var i stand til å oppfylle «alle militære krav trinnvis» så vel som alle velferd og sosiale behov.
«Det er problemer, men dessverre er problemer nå følgesvennene til nesten alle land i verden,» sa han. «Situasjonen blir vurdert som stabil, og det er en sikkerhetsmargin.»
Trump “er fokusert på å avslutte denne brutale krigen”, ved å engasjere et bredt spekter av interessenter, sa talsperson for Det nasjonale sikkerhetsrådets National Security Council Brian Hughes som svar på Reuters spørsmål. De siste ukene har Trumps rådgivere gått tilbake hans skryter av at den tre år gamle krigen kunne løses på en dag.
Bare dager før Trumps innvielse, innførte avtroppende president Bidens administrasjon den bredeste sanksjonspakken til så langt målrettet Russlands olje- og gassinntekter, et trekk som Bidens nasjonale sikkerhetsrådgiver, Jake Sullivan, sa at Trump -utnyttelse i alle samtaler ved å bruke økonomisk press på Russland.
Putin har sagt at Russland kan kjempe på så lenge det tar, og at Moskva aldri vil bøye seg for en annen makt over viktige nasjonale interesser.
Russlands økonomi på 2,2 billioner dollar hadde inntil nylig vist bemerkelsesverdig utholdenhet under krigen, og Putin har berømmet topp økonomiske tjenestemenn og bedrifter for å omgå de strengeste vestlige sanksjonene som noen gang er pålagt en stor økonomi.
Etter kontrakt i 2022 vokste Russlands BNP raskere enn EU og USA i 2023 og 2024.
I år spår imidlertid sentralbanken og det internasjonale pengefondet vekst under 1,5%, selv om regjeringen projiserer en litt rosier utsikt.
Inflasjonen har gått ned mot dobbeltsifre til tross for sentralbanken som vandrer referanseprisen til 21% i oktober.
«Det er noen problemer her, nemlig inflasjon, en viss overoppheting av økonomien,» sa Putin i en årlig nyhetskonferanse 19. desember. «Regjeringen og sentralbanken har allerede i oppgave å få tempoet ned,» sa han.
‘Krigsmål møtt’
I fjor gjorde Russland sine mest betydningsfulle territorielle gevinster siden de første dagene av krigen, og den kontrollerer nå nesten en femtedel av Ukraina.
Putin mener nøkkelkrigsmål allerede er oppfylt, inkludert kontroll av land som forbinder fastlands -Russland til Krim, og svekker Ukrainas militær, sa en av kildene som er kjent med å tenke på Kreml.
Den russiske presidenten anerkjenner også belastningen krigen legger på økonomien, sa kilden, og siterer «virkelig store problemer» som virkningen av den høye renten på ikke-militære virksomheter og industri.
Russland har vandret forsvarsutgifter til en post-sovjetisk høyde på 6,3% av BNP i år, og står for en tredjedel av budsjettutgiftene.
Utgiftene har vært inflasjonære. Sammen med krigsmangel på krigstid har den drevet lønningene høyere.
På toppen av det har regjeringen søkt høyere skatteinntekter for å redusere skattemessig underskudd.
Den tidligere viseguvernøren Vyugin, sa at vedvarende høye priser ville legge press på balansen til bedrifter og banker.
Russisk kull- og stålprodusent Mechel (MTLR.MM), eid av forretningsmannen Igor Zyuzin og hans familie, sa tirsdag at den hadde omstrukturert gjelden, under press fra lave kullpriser og høye renter.
Putin bekymring
Putins frustrasjon var tydelig på et Kreml -møte med bedriftsledere kvelden 16. desember, hvor han kjeftet på topp økonomiske tjenestemenn, ifølge to av kildene, som har kunnskap om diskusjoner om økonomien i Kreml og regjeringen.
En av kildene, som ble orientert etter møtet, ble fortalt at Putin var synlig misfornøyd etter å ha hørt private investeringer ble kuttet på grunn av kredittkostnadene.
Kreml ga ut Putins innledende kommentarer som berømmet virksomhet, men identifiserte ingen av forretningsdeltakerne på det mest lukkede dørsmøtet.
Reuters bekreftet med en kilde at sentralbanksjef Elvira Nabiullina ikke var til stede.
Onsdag sa Putin i TV-kommentarer til ministre at han nylig hadde diskutert med bedriftsledere risikoen for en reduksjon i kredittaktivitet for langsiktig vekst, i en tilsynelatende henvisning til desembermøtet.
Noen av Russlands mektigste forretningsmenn, inkludert Rosneft-administrerende direktør Igor Sechin, administrerende direktør i Rostec, Sergei Chemezov, aluminiums-tycoon Oleg Deripaska, og Alexei Mordashov, den største aksjonæren i stålmakeren Sverstal, har offentlig kritisert de høye renten.
Nabiullina har møtt press for ikke å heve prisene lenger fra to av Russlands mektigste bankfolk – hennes tidligere sjef, administrerende direktør i Sberbank, tyske GREF, og VTB -administrerende direktør Andrei Kostin – som fryktet at Russland var på vei mot stagflasjon, en kilde med kunnskap om diskusjonen om økonomien sa.
I kommentarene 19. desember ba Putin om en «balansert beslutning.» Dagen etter, på sitt siste pengepolitiske møte i året, holdt sentralbanken satsen på 21% til tross for markedsforventninger om at den ville øke med 200 basispoeng.
I en tale etter avgjørelsen nektet Nabiullina grotten i press. Hun sa at kritikken av sentralbankpolitikken økte når rentene var høy.
Nabiullina, Gref og Kostin svarte ikke umiddelbart på forespørsler om kommentar for denne historien.
Nabiullina
Nabiullina, en tidligere økonomisk hjelpemann til Putin som også fungerte som sin økonomiminister, er en av Russlands mektigste kvinner: Hun har fungert som sentralbanksjef siden juni 2013 og tre av kildene sa at Putin stoler på henne.
Bare noen uker etter å ha sendt tropper til Ukraina i 2022, foreslo Putin Nabiullina ta en tredje periode som sentralbanksjef. Hennes periode avsluttes i 2027.
Tilhengerne hennes sier at kritikere savner den underliggende årsaken til inflasjonen – de enorme utgiftene til krigen – og sier at uten henne ville økonomisk stabilitet blitt truet.
Noen lovgivere har bedt om at hun skal erstattes, et usannsynlig resultat, ifølge to av kildene.
«Ingen i en slik situasjon vil endre guvernøren i sentralbanken,» sa en av kildene, som er kjent med diskusjoner om økonomien. «Nabiullinas autoritet er udiskutabel, presidenten stoler på henne.»
