Federal Reserve -leder Jerome Powell avviste fredag president Trumps oppfordring om at sentralbanken umiddelbart skulle kutte rentene – advarte om at administrasjonens feiende nye tollsatser sannsynligvis vil presse inflasjonen høyere og langsom økonomisk vekst.
Powell erkjente styrken i den nåværende amerikanske økonomien, men understreket at Fed navigerer i et «svært usikkert syn» etter Trumps kunngjøring onsdag av 10% tollsatser på all import, sammen med enda brattere gjensidige tiltak for viktige handelspartnere.
«Vår forpliktelse er å holde langsiktige inflasjonsforventninger godt forankret og å sørge for at en engangsøkning i prisnivået ikke blir et pågående inflasjonsproblem,» sa Powell til et rom for forretningsjournalister i Arlington, Va., Fredag.
«Vi er godt posisjonert til å vente på større klarhet før vi vurderer justeringer av vår politiske holdning. Det er for tidlig å si hva som vil være den aktuelle veien for pengepolitikken.»
Mens Fed venter, økte JPMorgan sin sannsynlighet for at den amerikanske økonomien gikk inn i en lavkonjunktur før slutten av året til 60%. Nasjonens største utlåner hadde tidligere satt sjansene for en lavkonjunktur på 40% kunngjøringen om «frigjøringsdagen» på onsdag.
«Forstyrrende amerikansk politikk har blitt anerkjent som den største risikoen for de globale utsiktene hele året,» skrev JP Morgan’s Chief Economist Bruce Kasman i et notat til klienter på fredag. «De siste nyhetene forsterker frykten vår, ettersom amerikansk handelspolitikk har blitt avgjørende mindre forretningsvennlig enn vi hadde forventet.»
Øyeblikk før Powell tok pallen, oppfordret Trump Fed -sjefen til å «slutte å spille politikk» og skrå rente i lys av nyere økonomiske data som viser en nedgang i inflasjonen.
«Dette ville være et perfekt tidspunkt for Fed -styreleder Jerome Powell å kutte rentene. Han er alltid ‘sent’, men han kunne nå endre sitt image, og raskt,» skrev Trump på sitt sosiale medie -nettsted Sannhet.
«Energiprisene er nede, rentene er nede, inflasjonen er nede, til og med egg er nede 69%, og jobbene er oppe, alt i løpet av to måneder – en stor gevinst for Amerika. Kutt renter, Jerome, og slutte å spille politikk!»
Fed holdt rentene uendret – mellom 4,25% og 4,50% – på møtet forrige måned, og sentralbankfolkene er ikke planlagt å møtes igjen før i begynnelsen av mai.
Wall Street har krater siden Trump kunngjorde sine «frigjøringsdag» -tariffer.
Investorer vokser stadig mer bekymret for de økonomiske ringvirkningene, og markedene har begynt å priser i sannsynligheten for kutt i flere renter fra Fed i år-noen anslår like mye som en full prosentvis reduksjon innen desember.
Powells opptreden på Society for Advancing Business Editing and Writing Conference fungerte som en betimelig plattform for å adressere økende markedsvolatilitet og usikkerheten rundt administrasjonens aggressive handelsbevegelser.
Mens han ikke tilbød noen fast retning på fremtidige rate -trekk, var budskapet hans tydelig: Fed følger nøye med, men det er ikke klart til å handle ennå.
Flere Fed -tjenestemenn har siden gjentatt behovet for forsiktighet, noe som indikerer en preferanse for å pause eventuelle politiske endringer til det er mer klarhet i de økonomiske effektene av administrasjonens handelsbevegelser.
Powell erkjente omfanget av tollene og sa at de var «betydelig større enn forventet,» og advarte om at det økonomiske nedfallet kunne være like stor.
«Det samme vil sannsynligvis være sant for de økonomiske effektene, som vil omfatte høyere inflasjon og langsommere vekst,» sa han.
«Størrelsen og varigheten av disse effektene er fortsatt usikker.»
Til tross for økende press fra markeder og politiske tall, opprettholdt Powell Feds målte holdning, og understreket at sentralbanken vil være spesielt oppmerksom på inflasjonsforventningene.
«Mens takster er høyst sannsynlig å generere minst en midlertidig økning i inflasjonen, er det også mulig at effektene kan være mer vedvarende,» sa han.
«Å unngå dette utfallet vil avhenge av å holde langsiktige inflasjonsforventninger godt forankret, på størrelsen på effektene, og av hvor lang tid det tar for dem å gå gjennom fullt til priser.»
Økonomer ser typisk tollsatser som et kortsiktig sjokk for priser i stedet for en systemisk inflasjonsdriver.
Imidlertid kan omfanget og bredden av Trumps tiltak-som påvirker et bredt skår av varer og handelspartnere-utfordre den antagelsen og tvinge en revurdering i Fed.
Selv om Powell avsto fra å tilby en tidslinje for endringer i politikken, gjorde han det klart at sentralbankens doble mandat for prisstabilitet og maksimal sysselsetting ville veilede fremtidige beslutninger.
«Å møte inflasjonssiden av vårt mandat vil kreve nøye overvåking av inflasjonsforventningene,» sa han.
De siste dataene viste at kjerneinflasjonen økte i et årlig tempo på 2,8% i februar, en rate over Feds 2% mål, men en del av en samlet modererende trend.
En studie fra Yale Budget Lab spår inflasjon til å sveve med ytterligere 2,3 prosentpoeng innen utgangen av året fra de nye tollene.
Likevel slo Powell en relativt optimistisk tone om den bredere økonomien.
«Økonomien er fremdeles på et bra sted,» bemerket han og pekte på sterke arbeidsmarkedsdata.
