Det kan være problemer i horisonten for Det amerikanske aksjemarkedet, ifølge BCA Research.
I et notat til kunder forrige uke advarte BCA Researchs globale strateg Peter Berezin om at, i motsetning til hva folk tror, vil økonomien falle inn i en resesjon enten i år eller tidlig i 2025.
Skulle det skje, kan S&P 500 falle til 3750, som markerer et fall på 30 % fra dagens nivå.
Berezins spådom avhenger av troen på at arbeidsmarkedet vil bremse spesielt i de kommende månedene, noe som vil veie tungt på forbruket – en viktig driver for økonomisk vekst. Forholdet mellom inflasjon og arbeidsledighet måles med noe som kalles «Phillipskurven».
«Grunnen til at USA unngikk en resesjon i 2022 og 2023 var fordi økonomien opererte langs den bratte siden av Phillipskurven,» skrev han. «Når tilbudskurven på arbeidskraft er nesten vertikal, vil svakere etterspørsel etter arbeidskraft i hovedsak føre til lavere lønnsvekst og fallende arbeidsplasser. Med andre ord, en ulastelig desinflasjon.»
Berezin ser også utbredt økonomisk smerte, med vekst som avtar kraftig i Europa og Kina. Dette scenariet kan ytterligere svekke den globale veksten og veie tungt for internasjonale aksjer.
Aksjer noterte en ny rekord i midten av mai, med Dow Jones Industrial Average som toppet 40 000 for første gang noensinne, men de har siden falt fra disse toppene.
Indeksene åpnet falt mandag morgen da investorer venter på nøkkeljobbdata fra Arbeidsdepartementet. S&P-referansen var ned rundt 12 poeng midt på formiddagen.
Prognosen fra BCA Research – en av de dystreste på Wall Street – kommer etter et volatilt år for markedet.
Alle tre indeksene falt i midten av 2023 på grunn av frykt Federal Reserve ville heve rentene høyere enn tidligere forventet – og holde dem på toppnivåer lenger. Imidlertid har de hentet inn disse tapene og mer, med S&P 500 opp mer enn 29 % siden den nådde bunnen i slutten av oktober.
Siden starten av året er referanseindeksen opp ca. 15 %, mens Dow Jones Industrial Average har steget 3,7 %. Den teknologitunge Nasdaq Composite har i mellomtiden økt med rundt 20 % hittil i år.
