Wall Street-investorer satser på at Federal Reserve mer sannsynlig vil velge et jumbo-rentekutt over et kvartpoengs kutt, ifølge de siste dataene.
Futures på Fed Funds-renten, som måler kostnadene for usikrede overnattlån mellom banker, har priset inn en 61 % sjanse for et rentekutt på 50 basispunkter av sentralbanksjefene onsdag.
Det er opp fra 45 % forrige fredag for det større rentekuttet og fra bare 25 % noen dager før etter verre enn forventet inflasjonsdata fra den siste forbrukerprisindeksrapporten.
Fed vil holde et to-dagers politikkmøte som starter på tirsdag og er allment forventet å redusere referanserenten over natten i området 5,25 % til 5,50 %.
Rate-reduksjonen har imidlertid snudd til en myntflipp mellom 50 og 25 bps de siste dagene.
Før forrige fredag så det ut til at et halvt poengs kutt var av tabellen. Den 9. september var oddsen for et kvartpoengs kutt 70 % mens oddsen for et halvt poengs kutt var bare 30 %, ifølge CME FedWatch.
Kjerne-KPI-data og kjerneengrospriser – to inflasjonsmål som ekskluderer volatile mat- og energipriser – som ble utgitt i forrige uke, steg over forventningene, noe som ytterligere dempet håpet om et halvt poengs kutt.
Men tradere økte veddemålet på fredag om at Fed ville kutte renten med et halvt poeng etter at The Wall Street Journal rapporterte at bankfolk har blitt mer fokusert på arbeidsmarkedet i stedet for inflasjon og tidligere New York Fed-president Bill Dudley argumenterte for en halv -punktkutt.
I en meningsartikkel fra Bloomberg sa Dudley at Feds fokus på prisstabilitet og maksimal sysselsetting har blitt mer stabilisert, så pengepolitikken bør være nøytral – ikke altfor korrigerende.
– Likevel holder de kortsiktige rentene seg langt over nøytrale. Denne ulikheten må rettes opp så raskt som mulig, skrev Dudley.
Boris Kovacevic, global makrostrateg ved Convera i Wien, sa at størrelsen på Feds rentekutt ikke er så betydelig «gitt det lange etterslepet og overføringsmekanismen, men det betyr noe med tanke på hvordan de ønsker å bli oppfattet.»
«Hvis de går 50, er det en sjanse for at Fed har noe informasjon som investorer ikke har, og at resesjonsrisiko er mer sannsynlig enn foreløpig forventet og priset inn,» sa Kovacevic.
Feds aggressive post-pandemiske renteøkninger i 2022 og 2023 dempet etterspørselen, noe som hemmet ansettelsen og førte til en nedgang i arbeidsmarkedet.
Selv om økonomer hadde spådd at USA ville møte en resesjon etter rekken av renteøkninger, har lettelse av inflasjonen ansporet håp om at Fed vil være i stand til å levere en myk landing.
Med Post ledninger
