Mange Federal Reserve-tjenestemenn ønsker å se inflasjonen falle ytterligere før de vil støtte ytterligere rentekutt i år, spesielt hvis arbeidsmarkedet fortsetter å stabilisere seg, viser referatet fra forrige måneds møte.
Det «store flertallet» av de 19 deltakerne i Feds rentekomité sa at det var tegn på at arbeidsmarkedet har stabilisert seg, etter at arbeidsledigheten steg i slutten av 2025, heter det i referatet.
Og de fleste tjenestemenn var enige om at Feds styringsrente er nær et nivå som verken stimulerer eller begrenser økonomien.
Referatet ble offentliggjort onsdag, tre uker etter sentralbankens møte 27.-28. januar.
Fed-tjenestemenn på det møtet ble enige om å holde styringsrenten stabil på rundt 3,6 prosent, etter å ha kuttet den tre ganger sent i fjor.
To tjenestemenn – Fed-guvernørene Stephen Miran og Christopher Waller – stemte i stedet for å kutte ytterligere et kvart poeng.
Referatet understreket den dypt splittede karakteren til komiteen, med flere leire som dukket opp: «Flere» tjenestemenn sa at ytterligere kutt vil «sannsynligvis være passende» hvis inflasjonen fortsetter å synke.
Men «noen» tjenestemenn favoriserte å holde prisene uendret «i en stund», noe som tyder på en lengre pause.
Og «flere» tjenestemenn sa at de kunne ha støttet språket i uttalelsen som ble gitt ut etter møtet som ville signalisere at neste trekk fra Fed kan være enten et kutt eller en renteøkning, hvis inflasjonen forblir over deres 2%-mål.
Støtten for å signalisere åpenhet for en potensiell renteøkning ser ut til å være et betydelig skifte fra tidligere møter. Styreleder Jerome Powell sa etter møter i fjor at ideen om en renteøkning ikke var på bordet.
Powell signaliserte etter møtet i januar at Fed kunne vente i noen måneder før han kuttet renten igjen. Han sa på en pressekonferanse at økonomien og ansettelsen hadde forbedret seg siden sentralbanken tidligere hadde møttes i desember, og la til at Fed var «godt posisjonert» til å evaluere hvordan økonomien utvikler seg i de kommende månedene før han foretar ytterligere grep.
Beslutningen om å holde renten uendret trosset en strøm av krav fra president Trump om at Fed skulle redusere styringsrenten til så lavt som 1 %, et nivå få økonomer støtter. Når Fed kutter styringsrenten, kan den over tid redusere lånekostnadene for boliglån, billån og bedriftslån, selv om disse rentene også påvirkes av finansmarkedene.
Referatet sa at «det store flertallet» i komiteen på 19 personer var enige om at risikoen for tap av arbeidsplasser og et forverret arbeidsmarked hadde blitt mindre, sannsynligvis en nøkkelårsak til at de stemte for å holde prisene uendret. Fed kutter vanligvis rentene for å øke utgifter, vekst og ansettelser.
Tall som ble offentliggjort forrige uke antyder at Fed neppe vil kutte noe snart. Inflasjonen er fortsatt høy, ifølge Feds foretrukne mål, og januars jobbrapport viste at ansettelsen tok seg opp forrige måned. Disse trendene støtter de Fed-tjenestemenn som hevder at økonomien ikke trenger ytterligere rentekutt.
Forbrukerprisene vokste 2,4 % i januar sammenlignet med året før, sa regjeringen forrige uke, ikke så langt fra Feds 2 %-mål.
Men Fed fokuserer på et annet mål på inflasjonen, som øker. Når det siste tallet slippes fredag, forventes det å ha økt med omtrent 3 % fra året før. Feds foretrukne tiltak legger mye mindre vekt på bolig- og leilighetsutgiftene, som har avkjølt seg betraktelig, og som et resultat av dette ligger den over den mer kjente konsumprisindeksen.
Også forrige uke sa regjeringen at ansettelsen ble bedre i januar, med arbeidsgivere som la til 130 000 jobber, den største gevinsten på litt over ett år, mens arbeidsledigheten falt til lave 4,3 %, ned fra 4,4 %.
Fed-guvernør Michael Barr pekte tirsdag på jobbrapporten som bevis på at arbeidsmarkedet «stabiliserer seg», mens inflasjonen holder seg over 2%.
«Basert på nåværende forhold og dataene i hånden, vil det sannsynligvis være hensiktsmessig å holde prisene stabile i noen tid,» sa Barr.
Separat sa Austan Goolsbee, presidenten for Federal Reserve Bank of Chicago, til CNBC tirsdag at Fed kan redusere rentene «flere flere» ganger i år, hvis det er bevis på at inflasjonen beveget seg nærmere 2%.
