Goldman Sachs spår en storsuksess 2026 for mega-avtaler over hele Wall Street ettersom den og de andre amerikanske bankgigantene avduket en rekke store økonomiske resultater denne uken.
Goldman delte torsdag at det innkasserte en selskapsrekord på 9,3 milliarder dollar i investeringsbankgebyrer for 2025, opp 21 % fra 7,7 milliarder dollar for ett år siden.
Den og de fem andre store amerikanske långivere – Morgan Stanley, Citi, Wells Fargo, JP Morgan og Bank of America – fikk en samlet omsetning på 593 milliarder dollar i 2025, en økning på 6 % fra året før, og rundt 157 milliarder dollar i fortjeneste, opp 8 %.
Morgan Stanley sa torsdag at de så at investeringsbankinntektene steg til 7,6 milliarder dollar i 2025 fra 6,1 milliarder dollar et år tidligere – og satte scenen for fat-cat-bonuser som vil bli annonsert i løpet av de kommende dagene.
Goldmans administrerende direktør David Solomon delte sine rivalers optimisme om det kommende året, og sa at «et sannsynlig scenario» er at 2026 vil bli «et veldig, veldig bra» år for Wall Streets investeringsbanker og M&A-rådgivere.
«Verden er for øyeblikket satt opp for å være utrolig konstruktiv i 2026 for M&A og kapitalmarkeder,» sa han på en samtale med analytikere.
«Jeg tror i løpet av de neste årene, med unntak av en slags eksogen hendelse som bremser den, vil vi ha et ganske konstruktivt miljø for disse aktivitetene,» la Wall Street-veteranen til.
Han tok også et tynt tilslørt sveip mot Biden-administrasjonen, som noen bransjeinnsidere skylder på for å ha en overivrig tilnærming til byråkrati og politiet for megafusjoner.
«Vi hadde et veldig, veldig annerledes miljø fra et regulatorisk perspektiv for M&A de siste fire årene,» forklarte Solomon.
Globale M&A-volumer økte til 5,1 billioner dollar i 2025, opp 42 % fra 2024, ifølge data fra Dealogic.
«Administrerende direktører tror definitivt at ‘The Art of the Deal’ – skalert konsolidering – er mulig nå,» sa 63-åringen i en tilsynelatende henvisning til president Trumps bok om forretningsforhandlinger.
«Administrerende direktører og styrer ser og sier: «Vi har et vindu her på en håndfull år hvor muligheten til å vurdere store strategiske, transformative ting absolutt er mulig.»
Posten forstår at selskapets avtalepipeline, finanssjargong for antall potensielle transaksjoner booket av et firma som ennå ikke skal avsluttes, er på sitt høyeste nivå på fire år.
Salomons bemerkninger kom midt i Trump-administrasjonens trekk for å kutte reguleringer, rentekutt i Fed Reserve og spare penger på selskapsbøker som kan brukes til mulige overtakelsesmål, og utløste en mengde avtaleaktivitet.
Det er til tross for den lengste amerikanske regjeringsstansen noensinne, som varte fra oktober til midten av november, og pågående investorbekymring over Trumps klare tollpolitikk.
Goldman-bankfolk jobbet med noen av de største fusjonene i 2025, inkludert oppkjøpet av Electronic Arts på 56,5 milliarder dollar og Alphabets oppkjøp på 32 milliarder dollar av skysikkerhetsfirmaet Wiz.
Disse overdimensjonerte avtalene hjalp Goldman med å sikre seg topplasseringen igjen for globale fusjoner og oppkjøp i 2025, med banken som ga råd om 1,48 billioner dollar i totalt volum av avtaler og innkasserte 4,6 milliarder dollar i gebyrer.
Suksessen på 200 West Street, Goldmans hovedkontor, ble gjenspeilet på rivaler fra andre byer Morgan Stanley, Citigroup og JPMorgan, som onsdag la ut investeringsbankgebyrer for hele året på 9,7 milliarder dollar, sammenlignet med 9,1 milliarder dollar for ett år siden.
Morgan Stanleys finansdirektør, Sharon Yeshaya, delte den positive stemningen på Wall Street.
«Vi ser en akselererende pipeline i M&A og børsnoteringer,» sa hun og la til at banken forventer flere avtaler i helsesektoren og industrisektoren.
Men administrerende direktør Ted Pick advarte også om det «kompliserte» økonomiske miljøet, så vel som «geopolitisk virvel» som kan oppheve alle bankens prognoser for nye transaksjoner.
«Vi følger fullt opp med potensielle fusjoner og oppkjøp,» sa Alun fra Harvard Business School. – Men vi vil fortsette å være tålmodige.
Jane Fraser-ledede Citigroup sa at investeringsbankgebyrene steg med 22 % i 2025 til 4,4 milliarder dollar, opp fra 3,6 milliarder dollar året før.
Citigroup, som lenge har ligget bak sine Wall Street-rivaler, tok Vis Raghavan fra JPMorgan for å styrke sitt investeringsbankteam.
Det er en del av Frasers omorganisering av selskapet. Hun presenterte en plan sent i 2023 for å øke inntjeningen, effektivisere driften og adressere langvarige mangler i bankens datastyring og risikostyring.
Overhalingen har utløst en bølge av exits i rikdoms- og teknologienhetene til banken, med den siste stokkingen som løfter Gonzalo Luchetti til å etterfølge Mark Mason som finansdirektør.
Fraser sikter også mot enda større fortjeneste i 2026, med mål som 10 % avkastning på nøkkelinvesteringer og kutte kostnader, inkludert antall ansatte, for å drive virksomheten mer effektivt.
