Larry Ellison setter sin formue på over 250 milliarder dollar på spill for å bankrolle sønnens maktspill i Hollywood.
Den 81 år gamle Oracle-gründeren har gått med på å personlig garantere opptil 40,4 milliarder dollar for å stoppe Paramount Skydances fiendtlige kontante bud på Warner Bros. Discovery, et trekk som vil markere den største økonomiske forpliktelsen i livet hans og potensielt tvinge frem en omforming av hans enorme rikdom.
Garantien, som ble offentliggjort mandag, er utformet for å redde Paramount Skydance sitt bud etter at Warner Bros. Discovery avviste tidligere tilbud som økonomisk upålitelige.
Studioet hadde favorisert en rivaliserende kontant-og-aksjeavtale med Netflix, med henvisning til tvil om at Ellisons støtte – tidligere rutet gjennom en gjenkallelig familietrust – utgjorde en ekte bakstopp.
Ellisons løfte ser ut til å fjerne den innvendingen, men det kommer med reelle potensielle konsekvenser.
I løpet av flere tiår bygde Ellison verdens tredje største formue ved å klamre seg til sin enorme eierandel i nettsky-giganten Oracle, sjelden selge aksjer og i stedet låne mot dem for å finansiere investeringer, eiendom og en ekstravagant livsstil.
Den strategien er nå under anstrengelse, bemerket Bloomberg.
Omtrent 30 % av Ellisons Oracle-andel er allerede pantsatt som sikkerhet for personlige lån, ifølge selskapets fullmaktserklæring fra 2025.
Verdien av de pantsatte aksjene har steget til rundt 69 milliarder dollar, opp omtrent 25 % det siste året, mens hans uforpliktede aksjer er verdt ytterligere 161 milliarder dollar.
Ellisons totale nettoformue er på mer enn 252 milliarder dollar, ifølge Bloomberg Billionaires Index, selv etter at Oracle-aksjene har trukket seg tilbake fra de siste toppene.
Formuen hans er fortsatt opp rundt 60 milliarder dollar siden begynnelsen av året. Mye av den formuen er illikvid.
Å gjøre aksjegevinster til kontanter for å støtte en garanti på 40 milliarder dollar kan tvinge Ellison til å gjøre noe han har brukt årevis på å unngå: selge Oracle-aksjer eller vesentlig redusere eksponeringen hans til selskapet som gjorde ham rik.
Oracles styre har sagt at det ikke ser på Ellisons pantsettelsesordninger som risikabelt, og bemerker at ingen av lånene er marginlån og uttrykker tillit til at han kan betale tilbake gjelden uten å selge pantsatte aksjer.
Likevel introduserer omfanget av Paramount-forpliktelsen nytt press.
The Post har søkt kommentarer fra Oracle og Paramount.
Avtalen ville konsentrere mer av Ellisons rikdom i en virksomhet langt unna bedriftsprogramvare.
Hvis transaksjonen lykkes, vil en betydelig del av formuen hans flyttes til et sterkt belånt mediekonglomerat ledet av hans 42 år gamle sønn, David Ellison, hvis Skydance Media nylig fullførte overtakelsen av Paramounts mor, National Amusements.
Ellison tok allerede mye av de 8 milliardene som trengs for å fullføre oppkjøpet i juli.
Paramounts bud på Warner Bros. Discovery var opprinnelig avhengig av finansiering fra partnere inkludert Qatar Investment Authority, RedBird Capital Partners LP og Affinity Partners. Egenkapitaldelen skulle garanteres av eiendeler holdt i Larry Ellisons gjenkallelige trust.
Den foreslåtte strukturen klarte ikke å overbevise Warner Bros. Discoverys styre.
I et brev 17. desember som oppfordrer aksjonærene til å avvise tilbudet, sa selskapet at Paramount «konsekvent hadde villedet» investorer ved å hevde at det hadde en «full bakstopp», og hevdet at en tilbakekallelig tillit ikke var noen erstatning for en personlig forpliktelse fra en kontrollerende aksjonær.
Det reviderte budet ville svare på den kritikken ved å sette Ellisons personlige balanse direkte på spill.
I tillegg til å garantere opptil 40,4 milliarder dollar i egenkapital, har Ellison også gått med på å dekke potensielle erstatningskrav knyttet til avtalen.
Han har lenge unngått å selge Oracle-aksjer for å finansiere høyprofilerte oppkjøp.
Siden 2010 har han solgt kun rundt 7,5 milliarder dollar i Oracle-aksjer totalt, og ikke mer enn 1 milliard dollar i løpet av et enkelt år.
Han har også samlet inn omtrent 15 milliarder dollar i utbytte før skatt fra selskapet.
Denne disiplinen lønnet seg godt i år, da Oracle-aksjene steg med 168 % fra et lavpunkt i april til midten av september, inkludert et hopp på 36 % på én dag den 10. september som for en kort stund gjorde Ellison til verdens rikeste person.
Disse gevinstene har siden avkjølt, men Oracle-aksjen er fortsatt opp mer enn 18% for året.
Ellisons eiendeler uten aksjer gir liten umiddelbar lindring.
Hundrevis av millioner dollar er bundet opp i eiendom, kunst og andre vanskelige å selge eiendommer. Han brukte rundt 300 millioner dollar på å kjøpe det meste av den hawaiiske øya Lanai i 2012, og brukte flere titalls millioner på å renovere to Four Seasons-feriesteder der.
Han eier også kommersielle eiendommer, inkludert Eau Palm Beach Resort & Spa i Florida, verdsatt til 203 millioner dollar, sammen med hoteller og restauranter i California og Hawaii.
Alt dette understreker innsatsen til Paramount-spillet.
Ellison har lovet å gi bort minst 95 % av formuen sin under et løfte han signerte i 2010.
Før det skjer, må han kanskje nå bestemme hvor mye av Oracle han er villig til å risikere for å omforme Hollywood.
