President Trump og teamet hans forteller toppfinansierte at tollplanen hans som er avduket i dag handler om å spille det lange spillet – å få handelspartnere som tydelig er proteksjonist for å redusere eller fjerne barrierer for amerikansk eksport i bytte for at vi gjør det samme.
Til slutt, hevder de, vil alle være glade-inkludert den amerikanske offentligheten som vil være i den mottakende enden av den langsiktige gevinsten av økonomisk velstand.
Men innlegget har lært at topp-eksekutører fra Wall Street har advart Det hvite hus og Trump selv de siste dagene om at det å komme til den langsiktige gevinsten, selv om det er mulig, ikke vil være lett.
Det kan godt resultere i en betydelig grad av kortsiktige smerter, mer enn bare markedene som går på høydyr. Det kan antenne noe kjent som stagflasjon av høyere priser, dvs. inflasjon og lavere vekst, en mulig lavkonjunktur. Det er en økonomisk forstyrrelse som ikke er sett på flere tiår, da vi øker det globale handelsøkosystemet og spiller kylling med resten av den industrialiserte verdenen over tollsatser.
De forklarte også at det vil være den største eksistensielle trusselen mot Trump-presidentskapet, noe som vil få kontroversen rundt Doege til å se ut som en ettermiddag med golf på Mar-a-Lago.
Vil Trump spille det kyllingspillet? Han vet at handelspartnere vil svare i form; Amerikanske varer vil få dyrere utenlands og importere prisene. Det er der stagflasjonen kommer inn. Alle jeg kjenner som vet at Trump sier at han er forpliktet til tollhammeren fordi han tror på sitt hjerte at de vil gjenoppbygge Amerika, bringe jobber tilbake til Rust Belt, og som han forklarte i sin pressekonferanse, er handelsavtalene vi har laget med til og med våre allierte er så urettferdige.
Men du vet aldri hva en liten stagnasjon vil gjøre med en politiker, til og med en så standhaftig som Trump – som er nøyaktig advarselen finansmenn som ble fremsatt til presidenten i nylige møter.
Det hvite hus ble sagt å være alle ører under disse møtene, da ledere i Wall Street forklarte de dystre detaljene i den kortsiktige tollsmerten: usikkerhet om hva Trump ville kunngjøre har støttet forretningsutgiftene for store skår i økonomien, og det vil falle ytterligere når tollene trer i kraft.
Amerikanske bilprodusenter er klar over prisstigninger fordi de kilder mye av delene sine utenlands. Trump kunngjorde en tariff på 25% på importerte biler.
Som en Wedbush -analytiker sa Dan Ives onsdag i et notat: «Konseptet med en amerikansk bilprodusent med deler fra USA er en fiktiv fortelling … tollpolitikk vil føre til rent kaos til den globale bilindustrien og vil øke prisene til den typiske amerikanske forbrukeren med $ 5K til 10K ut av portene.»
Tollsatser vil påvirke bønder fordi vi leverer korn utenlands og til Kina; Vår eksport av naturgass vil bli skadet, noe som betyr at en nedgang i veksten på toppen av utgifter kutt virksomheter som allerede er vedtatt før i utarbeidelse av tollmeldingen.
Det er den dårlige nyheten, men her er det som godt kan skje nede på veien: Trumps kunst-av-avtal-ferdigheter vil endre den proteksjonistiske oppførselen til våre handelspartnere.
Han vil at de tingene skal stoppe, og hvis de gjør det, kunngjorde han at han vil gjengjelde og ting går tilbake til det normale. Kanskje enda bedre enn normalt med nye handelsavtaler som ikke setter oss eksport til en ulempe, og bringer jobber hjem igjen.
Forhandlingene hans med Kina kan være en mal. Han liker president Xi, og han har grunn til å forhandle med seg, men han iverksetter 34% tollsatser på landets import.
Det er helt til de er enige om å gjøre en avtale.
Trump trenger kineserne for å kjøpe andre ting fra oss. I tillegg vil han at de skal godkjenne Tiktok -avtalen sin og legge den i amerikanske hender og salg av de kinesiske løpshavnene ved Panamakanalen til et amerikansk selskap. Kineserne trenger i mellomtiden tilgang til markedene våre.
Sett alt det sammen, og det høres ut som et flott sted å begynne å snakke og gjøre denne kortsiktige smerten som kommer så kort som mulig.
