Wall Street-bankfolk og advokatfirmaer med hvite sko taper på hundrevis av millioner dollar i honorarer etter at Shari Redstone denne uken tok en beslutning i siste liten om å skrinlegge planene om å fusjonere Paramount med Skydance Media, sa kilder nær forhandlingene.
Redstone, den 70 år gamle mediearvingen, trakk støpselet tirsdag på en avtale om å selge Paramount Global-forelder National Amusements til Skydance – selv om en spesiell komité i mediegigantens styre var forventet å møtes for å stemme over et Paramount-fusjonsforslag.
Friere i fusjoner betaler vanligvis sterkt reduserte avgifter hvis de ikke kan fullføre avtalene sine. Paramount-Skydance-avtalen hadde et uvanlig stort antall bankfolk og advokater som jobbet med det de trodde ville være en landemerkeavtale.
«Vi knuste i måneder og måneder på denne avtalen,» sa en bankmann som jobbet med avtalen til The Post. «Jeg føler så dårlig for de ansatte og aksjonærene i Paramount. De hadde virkelig en utmerket avtale, og Paramount ville ha fått en ny sjanse til å vokse.»
Paramount-aksjene har falt mer enn 8 % siden nyhetene brøt ut om at fusjonen ble avbrutt, og slettet mer enn 1 milliard dollar i markedsverdi.
I mellomtiden hadde advokatfirmaet Latham & Watkins, hvis fusjonsrådgivningspraksis ledes av den globale styreleder Justin Hamill, så mange som hundre advokater som ga råd til Skydance om den kompliserte fusjonen, som inkluderte at Skydance både kjøpte Redstones holdingselskap National Amusements og fusjonerte med Paramount, kilder. sa.
Gjennom forhandlingene jobbet Skydance også med tre investeringsbanker: Bank of America, Moelis & Co. og The Raine Group, ifølge kildene.
Apollo Global Management og Sony Corp. la et konkurrerende bud som heller ikke lyktes. De jobbet med Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison for juridisk rådgivning og Citigroup og PJT Partners for økonomisk rådgivning, sa kilder.
Bob Bakish, som drev Paramount under store deler av salgsprosessen, jobbet også med mulige avtaler for selskapet utenom et salg ved hjelp av investeringsbanken LionTree, ledet av den produktive dealmaker Aryeh Bourkoff.
Redstone følte at Bakish undergravde henne og tvang ham til å gå av som administrerende direktør 29. april, sa kilder.
Advokatfirmaer og banker som gir råd til Redstones National Amusements holdingselskap og Paramount Special Committee vil beholde honorarene sine da de ikke betales basert på å sikre en avtale.
Advokatfirmaet Ropes & Gray jobbet med National Amusements sammen med finansrådgiver BDT & MSD Partners. Cravath, Swaine & Moore informerte Paramount Special Committee som var klare til å godkjenne fusjonen. Centerview Partners og Rothschild & Co. jobbet med Paramount.
Representanter for LionTree, Moelis, Raine og Citi nektet å kommentere. Representanter for andre advokat- og rådgivningsfirmaer nevnt i denne historien svarte ikke umiddelbart på forespørsler om kommentarer.