Morgan Stanleys overraskende runde med permitteringer denne siste uken var et resultat av «skiftende forretnings- og plasseringsprioriteringer» og problemer med «individuell jobbytelse» her og i utlandet, ifølge firmaets feil.
Men innsidere nær Wall Street-giganten sier at den virkelige skyldige kan oppsummeres med to bokstaver: «A» og «I».
Ingen tvil om at noen av de ansatte som ble sparket – utgjorde 3 % av megabankens globale arbeidsstyrke – levde ikke opp til forventningene.
Men Morgan Stanley er et tøft sted å bli ansatt på i utgangspunktet.
Jeg kan ikke forestille meg at administrerende direktør Ted Pick og teamet hans hadde lastet opp med 2500 bankfolk og handelsmenn som var dødvektige.
Faktisk sier kildene mine i firmaet at kuttene på tvers av firmaets investeringsbank og handel, formuesforvaltning og investeringsforvaltning hovedsakelig handler om å erstatte backoffice-arbeidere i disse områdene med kunstig intelligens-roboter.
Pick og bønnetellerne hans innrømmer kanskje ikke det, men de sies å tro at chatbots er mer effektive for et økende antall jobber.
Pluss at robotene ikke krever årsavslutningsbonuser, 401(k)-kamper eller god helsehjelp.
Se etter at resten av Wall Street og mye av bedriftens Amerika gjør det samme.
«Ledelsen har nettopp lansert et fantastisk AI-program med ChatGPT i formuesforvaltningsdivisjonen,» sa en Morgan Stanley-leder.
«Mange backoffices får øksen i dette.»
En talsperson for Morgan Stanley hadde ingen kommentarer, selv om en kilde sa at slike kutt er en del av normale reduksjoner selv om denne runden ble utløst av AI-revolusjonen.
En fortelling om at AI lå på lur i skyggene hos Morgan Stanley, var den flauwe «strategiske mål»-unnskyldningen for nedskjæringer som ble snudd til journalister.
Hvilken strategi kan et av de største meglerfirmaene på Wall Street egentlig endre?
Kanskje de tenker på å slå seg sammen med JPMorgan for å gjenskape det gamle House of Morgan som ble brutt opp på 1930-tallet av regulatorer, men jeg tviler alvorlig på det.
En annen fortelling om at kuttene var AI-relaterte er ytelse: Morgan Stanley har drept det; i fjor knuste det inntektsrekorder.
Og hvis dramaet i Midtøsten er kortvarig, bør markedene ta seg opp igjen.
Det ville drive firmaet, med sin store avhengighet av detaljinvestorer, gjennom nok et sterkt år.
Wall Street-firmaer er blant de mest brutalt effektive i verden, noe som betyr at de aldri går glipp av en mulighet til å kutte.
AI gir det nå, sier folk i firmaet.
Pick kan være tilbakeholden, men andre selskaper som Block, den siste satsingen til Twitter-grunnlegger Jack Dorsey, har lett innrømmet store AI-drevne kutt.
Etter Blocks kunngjøring, steg aksjene fordi Wall Street elsker produktivitet, selv i de mest grusomme manifestasjoner.
Det betyr kutt i jobben og tap av helseforsikring og pensjonsmidler for det som kan bli millioner av amerikanere i de kommende årene.
Chatbots vil erstatte ikke bare backoffice-arbeidere, men også advokater, dataprogrammerere og – Gud forby – journalister.
Det er derfor jeg er sikker på at Morgan Stanley til slutt vil innrømme AI-jobbreduksjonene snart nok, så vel som resten av Wall Street og corporate America.
Fanget i en krigssone
John Tatum er en av de mest tilkoblede personene jeg kjenner, og likevel da bombene begynte å fly over hotellrommet hans i sentrum av Doha – bare noen få minutter fra det omstridte amerikanske militæranlegget i Qatar – var han strandet og hjelpeløs.
«Det var virkelig skremmende,» fortalte Tatum, som driver det Dallas-baserte markedsføringsfirmaet Genesco Sports, til meg sent denne siste uken.
Tatum er en legende på sportsbransjen, en fullkommen selger som matcher noen av de mest gjenkjennelige merkene (tenk PepsiCo, Verizon, Lowe’s, Anheuser-Busch, Frito-Lay) med noen av de største stjernene innen proffsport.
Han regner Cowboys-eier Jerry Jones som en av sine mentorer.
Han hever seriøs deig for nasjonale politikere på grunn av hans dype bånd til det spirende næringslivet i Texas.
Og likevel forteller han meg at han nettopp tilbrakte de skumleste og mest frustrerende dagene i livet sitt på å være en av nesten 3000 amerikanere som strandet da flytrafikken opphørte i regionen, og hjelp fra USA var ikke på vei.
Det hele startet forrige lørdag morgen Qatar-tid bare timer etter møter med kundene hans hos Qatar Airways, den offisielle globale flyselskapspartneren til 2026 FIFA World Cup.
Noe som hørtes ut som et gult varsel gikk av på Tatums iPhone.
Varslingen var fra Qatar-regjeringen om ly på plass.
Tatum skrudde på TV-en og så president Trump kunngjøre at vi var i krig.
Det var da bombene virkelig begynte å fly – bokstavelig talt over hodet hans.
Anrop til utenriksdepartementet gikk i telefonsvarer.
Ingen av kontaktene hans i USA kunne hjelpe.
Han reiste til Qatar uten en anelse om at han ville reise til en krigssone; dette var selvfølgelig et snikingrep.
Til slutt fant Qatar Airways ham en vei ut, en charterbuss til Saudi-Arabia og et charterfly til Frankfurt.
Han er på vei tilbake til Dallas.
Jeg spurte ham om han planlegger å reise tilbake.
Tatums svar.
«Jeg elsker Qatar.»
