Aktivistinvestor Ancora Holdings ruster seg for å kjempe mot Warner Bros. Discoverys foreslåtte salg på 72 milliarder dollar av film- og TV-studioene og HBO Max-strømmetjenesten til Netflix, ifølge en rapport.
Det Cleveland-baserte firmaet, som forvalter omtrent 11 milliarder dollar i eiendeler, har bygget en eierandel til en verdi av rundt 200 millioner dollar og forventes å kunngjøre onsdag at de favoriserer Paramount Skydances rivaliserende kontantbud for hele selskapet, rapporterte The Wall Street Journal.
Paramount har tilbudt 30 dollar per aksje i kontanter for hele WBD, og verdsetter selskapet til omtrent 78 milliarder dollar, ettersom det presser på en fiendtlig utfordring til Netflix-avtalen.
Ancora, som eier mindre enn 1% av WBDs aksjer, sendte en e-post til administrerende direktør David Zaslav tirsdag og sa at de vurderer å starte en proxy-kamp dersom styret ikke forhandler med Paramount om det konkurrerende tilbudet i kontanter, rapporterte Journal.
Den aktivistiske investoren planlegger også å fortsette å kjøpe Warner-aksjer, ifølge rapporten.
Folk som er kjent med saken sa til Journal at hvis Ancora fortsetter med å nominere styremedlemmer, vil det søke å erstatte styremedlemmer med bånd til Zaslav.
Ancora har privat stilt spørsmål ved om Zaslav favoriserte Netflix-avtalen for å få en utøvende rolle hos strømmeselskapet etter at transaksjonen er avsluttet, rapporterte Journal.
Ancora har reist antitrust-bekymringer om Netflix-transaksjonen, som den har beskrevet som «usikker og underlegen», og har tatt sikte på den planlagte Discovery Global-spinoffen som vil gi kabel-TV-nettverkene om lag 17 milliarder dollar i gjeld til tross for synkende seertall, ifølge en presentasjon fra aktivisten vurdert av Journal.
I den samme presentasjonen forsvarte Ancora Paramounts levedyktighet som kjøper, med henvisning til David Ellison og hans far, Oracle-medgründer Larry Ellison, og sa at de forventer at Paramount vil sikre rask antitrust-godkjenning.
Paramount sa tirsdag at det har søtet det fiendtlige budet på Warner Bros. Discovery, og lagt til en såkalt «ticking fee» og andre økonomiske forbedringer, selv om det stoppet med å heve tilbudet på $30 per aksje i kontanter.
Selskapet fastholder at forslaget forblir overlegent Warners ventende avtale med Netflix.
Paramount-sjef David Ellison sa i en uttalelse at endringene «klart understreker vår sterke og urokkelige forpliktelse til å levere den fulle verdien WBD-aksjonærer fortjener for investeringen deres,» og la til: «Vi gjør meningsfulle forbedringer – støtter dette tilbudet med milliarder av dollar, gir aksjonærene sikkerhet i verdi, en klar regulatorisk vei og beskyttelse mot markedsvolatilitet.»
I henhold til de reviderte vilkårene ville Paramount betale WBD-aksjonærene et tikkende gebyr på 25 cent per aksje for hvert kvartal handelen forblir uavsluttet etter slutten av 2026, et trekk selskapet sa understreker tilliten til å sikre myndighetenes godkjenning.
Kvartalsgebyret vil beløpe seg til omtrent 650 millioner dollar i kontantverdi for hvert kvartal etter 31. desember som transaksjonen ikke er avsluttet.
Paramount gikk også med på å finansiere termineringsgebyret på 2,8 milliarder dollar som Warner skylder Netflix hvis avtalen kollapser og å eliminere en potensiell gjeldsrefinansieringskostnad på 1,5 milliarder dollar.
Selskapet sa at det reviderte tilbudet – inkludert avkryssingsgebyret, termineringsgebyrfinansiering og refinansiering – er «fullfinansiert» gjennom 43,6 milliarder dollar i egenkapitalforpliktelser fra Ellison-familien og RedBird Capital Partners, sammen med 54 milliarder dollar i gjeldsforpliktelser fra Bank of America, Citigroup og Apollo.
Warner sa at de hadde mottatt det endrede tilbudet og at styret ville gjennomgå og vurdere det, selv om styret konsekvent har anbefalt aksjonærene å avvise Paramounts bud til fordel for Netflixs foreslåtte oppkjøp av Warners studioer og strømmemidler.
RedBird-gründer Gerry Cardinale sa til CNBC at endringene var ment å «fortsette å forsterke og perfeksjonere» tilbudet, og la til: «Det vi har gjort er at vi har perfeksjonert det ved å ta av bordet alle, det jeg kaller, mer geistlige gjenstander som de har brukt for å antyde at de ikke kommer til å engasjere seg med oss.»
The Post har søkt kommentarer fra WBD, Paramount og Netflix.
