Metals Royalty Company satser stort på USAs innsats for å gjenoppbygge sin stålforsyningskjede – inngår en avtale på 132,5 millioner dollar for å kjøpe en royaltyandel i et massivt jernmalmprosjekt i Minnesota som ledere sier kan bli en hjørnestein i nasjonens «grønne stål»-fremtid.
Det London-baserte royaltyfirmaet, som handler på Nasdaq under tickeren TMCR, sa onsdag at det inngikk en endelig avtale om å kjøpe en 1% produksjonsroyalty-andel knyttet til Mesabi Metallics jernmalmprosjekt i Nashwauk, Minn.
Avtalen gir TMCR en del av fremtidige produksjonsinntekter fra et av landets eneste jernmalmprosjekter, et nøkkelråmateriale som brukes i renere stålproduksjon i lysbueovner.
TMCR sa at oppkjøpsprisen utgjør 132,5 millioner dollar, inkludert 125 millioner dollar i kontanter og 7,5 millioner dollar i selskapets aksjer.
Selskapet finansierer kjøpet gjennom en PIPE-økning på 75 millioner dollar til 13 dollar per aksje, sammen med en foreslått kredittfasilitet på opptil 50 millioner dollar.
TMCR sa at grunnleggere og innsidere bidrar med 15 millioner dollar til PIPE-finansieringen.
Royaltystrukturen er knyttet til produksjon fra Mesabi Metallics-prosjektet opp til 8,5 millioner tonn årlig, med en ekstra mindre royalty over denne terskelen.
Avtalen inkluderer også et inntektsgulv på 150 dollar per tonn knyttet til DR-grade pelletpriser, noe som gir TMCR-nedsidebeskyttelse hvis jernmalmprisene svekkes.
Prosjektet har blitt en av de største industrielle utbyggingene på gang i Minnesota.
Mesabi Metallics spenner over mer enn 16 000 dekar i Nord-Minnesota og forventes å produsere pellets av DR-grad som brukes i elektrisk lysbueovnsstålproduksjon, som blir sett på som et alternativ med lavere utslipp til tradisjonell produksjon av masovnsstål.
TMCR sa at første produksjon er målrettet for andre halvdel av 2026, med full opptrapping forventet i 2027.
Selskapet anslår at royaltyen til slutt kan generere årlig kontantstrøm på mer enn 13 millioner dollar, avhengig av produksjonsnivåer og jernmalmpriser.
Mesabi-prosjektet støttes av Essar Group, det indiske industrikonglomeratet som allerede har investert mer enn 2 milliarder dollar i egenkapital i nettstedet, ifølge TMCR.
Totale investeringer i prosjektet forventes å overstige 2,5 milliarder dollar.
Prosjektet har også mottatt støtte fra store finansinstitusjoner og føderale tjenestemenn.
TMCR sa at Mesabi Metallics sikret et seniorsikret anlegg på 520 millioner dollar fra Breakwall Capital og en likviditetslinje på 150 millioner dollar fra Macquarie Group.
Den amerikanske eksport-importbanken har også annonsert støtte på opptil 10 milliarder dollar knyttet til prosjektet, og kaller det strategisk viktig for den innenlandske stålforsyningskjeden.
TMCRs styreleder og administrerende direktør Brian Paes-Braga beskrev oppkjøpet som «en definerende milepæl» for selskapet.
«Jeg tror Mesabi er et av de mest strategisk betydningsfulle industriprosjektene som er under utvikling i USA,» sa Paes-Braga i en uttalelse.
Han sa at prosjektet kommer når USA forsøker å «reshore sin stålforsyningskjede og redusere avhengigheten av importerte råvarer.»
