Federal Reserve holdt onsdag rentene stabile i Kevin Warshs andre møte som styreleder – men komiteens avstemning avslørte økende dissens ettersom tre beslutningstakere ønsket å heve renten i stedet.
Med en stemme på 9-3 holdt sentralbanksjefene renten i nøkkelintervallet 3,5 % til 3,75 % – selv da Dallas Fed-president Lorie Logan, Cleveland Fed-president Beth Hammack og Minneapolis’ Neel Kashkari prøvde å heve renten med et kvart poeng på grunn av bekymringer rundt inflasjon.
Det ser ut til at Warsh, som tok over som styreleder fra Jerome Powell i mai, har fått ønsket om en «god familiekamp» i Fed. Investorer forventer at komiteen vil snu til fordel for å heve renten innen høsten.
Oddsen for et kvart poengsøkning på Feds møte 16. september økte til 72 % onsdag, opp nesten 20 % fra dagen før, ifølge CME FedWatch.
«FOMC har kanskje nettopp sparket boksen nedover veien. Også verdt å merke seg var det tre dissenser, i motsetning til forrige gang, da avstemningen var enstemmig,» sa Nic Puckrin, markedsekspert og tidligere Goldman Sachs-analytiker, i et notat onsdag.
«Holden er gode nyheter for låntakere og et pusterom for markedene, i en tid da teknologiaksjer allerede har kollapset. Men vanlige amerikanere vil gjøre klokt i å forberede seg på en stigning i september – mentalt og økonomisk.»
Logan, Hammock og Kashkari advarte alle nylig om at vedvarende inflasjon ville føre til høyere renter. Fed-guvernør Christopher Waller utstedte en lignende advarsel, selv om han stemte for å holde renten stabil onsdag.
Etter at krigen i Iran alvorlig forstyrret den globale energiforsyningen, økte kostnadene og sendte inflasjonen over 4 %, har noen Fed-tjenestemenn – inkludert Warsh – bedt om fokus på å senke inflasjonen, noe som typisk indikerer en skjevhet mot å heve rentene.
I juni avtok inflasjonen til 3,5 % da energiprisene begynte å falle – men denne uken gjenopptok USA og Iran kampene igjen etter en flerdagers pause, og president Trump lovte å «slå f-kongen ut av Iran» som svar på overraskende angrep over natten.
Spørsmålet er om en god inflasjonsrapport er nok til å riste av bekymringene rundt prisene – noe som vekker en debatt om hvorvidt tjenestemenn vil heve renten for tidlig, potensielt hemme veksten eller vente for lenge med å heve rentene, slik at inflasjonen kan løpe ut.
