Et av de mest populære salongspillene på Wall Street er fokusert på kampen mellom president Trump og senator Thom Tillis (R-NC) om bekreftelsen av Kevin Warsh som ny sentralbanksjef, har On The Money fått vite.
Merk deg – jeg er ikke sikker på hvordan dette høyinnsatsbiff vil utvikle seg. Jeg har dekket Donald Trump i flere tiår, og jeg har en følelse av når han bløffer og når han er klar til å kaste seg. Jeg vet at presidenten hater å bli dissert av hvem som helst – inkludert og spesielt en to-perioders senator.
Når det er sagt, det siste er at Wall Street tror at Trump – til tross for at han denne uken sa at «jeg må skyte [Powell]OK, hvis han ikke drar i tide” — vil blinke.
Tillis, et mektig medlem av senatets bankkomité, sier at han ikke vil gå med på å sende Warshs nominasjon til hele senatet (hvor Warsh sannsynligvis vil bli godkjent ved en partiavstemning) fordi han mener Det hvite hus’ etterforskning av Fed-leder Jerome Powell over påståtte kostnadsoverskridelser ved renovering av hovedkvarteret er falsk, et forsøk på å tilrane seg statusen til Feds uavhengige byrå.
Wall Street tror denne prinsipielle holdningen og det faktum at Wall Street ønsker en uavhengig Fed vil tvinge Trumps hånd – og det utgjør en innsats om at Trump til slutt vil være rasjonell. Det siste presidenten trenger med midtveis i vente, Iran-konflikten og dens forstyrrelse av oljeforsyningen (gnistende inflasjon), er at obligasjonshandlere begynner å kreve høyere renter på USAs gjeld fordi de tror Det hvite hus vil kontrollere pengepolitikken og ganske enkelt trykke penger etter eget ønske.
I tillegg rykker Tillis ikke. Han sa nylig til journalister at det kan være bedre for Powell å forbli i jobben sin på midlertidig basis (som han vil ved lov hvis Warsh ikke blir bekreftet når Powells periode avsluttes om noen uker) enn å la presidenten utøve sin innflytelse over byrået. Å fjerne Powell kan utløse «kaos» i obligasjonsmarkedene og de fryktede høyere rentene Trump ønsker å falle for å stimulere økonomien.
«Faktisk ville kaoset være hvis vi sendte til finansmarkedene som Fed betjener til glede for presidenten i USA, en hvilken som helst president i USA,» sa Tillis til Fox Businesss Chase Williams. «Det er en uavhengig enhet som må forbli slik. Og det jeg prøver å gjøre er å være den stabiliserende kraften.»
Men Trump er presidenten, og selv om Tillis har kunngjort at han ikke stiller til gjenvalg (dermed trenger han ikke presidentens tilslutning som går langt i GOP-kretser), vil presset på ham om å gi etter være enormt fordi Trump rett og slett hater Powell.
Traders skapte begrepet TACO eller «Trump Always Chickens Out» når det kom til presidentens oppmykning av tollsatser etter et tilbakeslag fra markedet, som ignorerer det faktum at tollsatser fortsatt eksisterer og Trump ikke har gitt etter for noen deler av sin økonomiske agenda, eller hans utenrikspolitiske mål som bevist av den iranske blokaden.
Han tror Powells Fed disserte ham ved å kutte renten rett før valget i 2024, angivelig for å presse økonomien og velge motstanderen Kamala Harris (Powells folk sier han bare fulgte de økonomiske tallene som viste en økonomisk nedgang) og han var ikke rask nok med å kutte når Trump ble president. Hans påståtte overforbruk på det nye hovedkvarteret, den såkalte «Taj Mahal på kjøpesenteret» er bevis på hans inkompetanse, og han har lovet å sparke Fed-stolen for «årsak» hvis han må.
Trump er ganske fast på alt det ovennevnte, men som vi alle vet, er han også en avtalemaker. Kanskje det er derfor folk nær Warsh på Wall Street forteller meg at de forventer at han skal bli Fed-leder i tide til slutten av Powells periode i mai.
