Kevin Warsh ble bekreftet som den neste sentralbankens styreleder på onsdag – selv om økende inflasjon har begynt å sette sentralbanken inn i et av de tøffeste hjørnene på flere år.
Senatet holdt en endelig bekreftelsesavstemning onsdag for å heve president Trumps valg til Fed-leder etter at lovgivere godkjente Warsh til en 14-års periode i Feds styre med knappe 51-45 avstemninger en dag tidligere.
Powells periode som styreleder utløper fredag, selv om han forventes å forbli i Feds styre som guvernør – en uvanlig ordning som kan skape spenninger i sentralbanken når Warsh begynner å omforme pengepolitikken.
For Warsh er bekymringene mer umiddelbare – spesielt over økende inflasjon.
«Fed har en knipe,» sa Derek Reisfield, medgründer og opprinnelig styreleder for MarketWatch, til The Post.
«Selv om det er mye press for å senke renten, typisk i et økende inflasjonsmiljø, vil Fed være nølende med å senke renten. Det kan gi økt inflasjon.»
Warsh forventes å erstatte avtroppende styreleder Jerome Powell innen slutten av uken – og arver en økonomi der inflasjonen varmes opp igjen selv om Det hvite hus presser på for lavere lånekostnader.
Ferske inflasjonsdata utgitt denne uken viste at konsumprisene steg 3,8 % i april fra et år tidligere – den høyeste årlige avlesningen siden midten av 2023 og en kraftig akselerasjon fra marss 3,3 %-tempo.
Kjerneinflasjonen steg 2,8 % fra år til år, mens Feds foretrukne kjerne-PCE-måler forblir over 3 %.
Det etterlater Warsh fanget mellom konkurrerende politisk og økonomisk press før han i det hele tatt går inn på styrelederens kontor.
Skanda Amarnath, administrerende direktør i Employ America og en tidligere Fed-økonom, sa til The Post at inflasjonen nå har «utviklet ganske betraktelig» i flere måneder – selv etter å ha fjernet flyktige bensinpriser.
«Vi har i snitt noe nær 4% på Feds viktigste inflasjonsmålere,» sa han til The Post.
«Selv de mer flatterende inflasjonstiltakene Warsh pekte på under sin bekreftelseshøring, snur nå den andre veien.»
Powell blir værende i styret delvis fordi han sier at kontroversen rundt Feds oppussingsprosjekt for overbudsjett hovedkvarter fortsatt ikke er fullstendig løst.
Prosjektet utløste en etterforskning av justisdepartementet om Powell villedet kongressen om skyhøye renoveringskostnader, og mens påtalemyndighetene til slutt la ned den kriminelle etterforskningen, har Powell sagt at han ønsker å bli til saken er «vel og virkelig over» og Feds uavhengighet er beskyttet mot politisk press.
DOJ-tjenestemenn har sagt at de kan gå tilbake til straffesaken hvis Feds kontor for inspektørgeneral (OIG) finner bevis på uredelig oppførsel.
Reisfield sa at en av de største driverne bak den nylige inflasjonsstigningen har vært uroen rundt Hormuzstredet, der forstyrrelser har drevet opp olje- og energiprisene samtidig som de har kvalt viktige industrielle input fra Persiabukta.
«Dette er alle grunnleggende forsyningsinnganger til massevis av ting, som gjødsel, databrikker osv.,» sa Reisfield.
«Så alt som er avhengig av disse inputene, som er stort sett alt i økonomien vår, kommer til å koste mer.»
Nøkkelspørsmålet for Fed, ifølge Reisfield, er om politikere ser på den siste inflasjonsstigningen som midlertidig.
«Hvis Iran-krigen er over snart, vil disse prisene synke,» sa han. «Et spørsmål vil være hvor raskt.»
Amarnath sa at Wall Street fortsatt kan undervurdere muligheten for at Fed til slutt hever renten igjen hvis inflasjonen forblir hardnakket høy.
«Debatten nå er hvorfor eller hvorfor ikke fottur – ikke hvorfor eller hvorfor ikke kutte,» sa han.
Det scenariet ville skape en direkte kollisjon med Trump, som gjentatte ganger har sprengt Powell for å ha nektet å kutte prisene aggressivt nok.
Warsh har selv brukt år på å advare om at Fed mistet troverdighet etter å ha oversvømmet økonomien med enkle penger etter pandemien.
Under sin høring i Senatet i forrige måned, angrep Warsh sentralbankens 2020-politiske revisjon, og hevdet at den drev «inflasjonsstigningen … vi fortsatt lever med.»
Han kritiserte også Fed-tjenestemenn for å telegrafere rentebeslutninger for aggressivt.
«Vi trenger sentralbankfolk som er ydmyke, som er kvikke, som er åpne, som kan reagere,» sa Warsh til lovgiverne.
Men Warsh har også nylig hevdet at kunstig intelligens kan utløse en produktivitetsboom som til slutt senker inflasjonstrykket og lar rentene falle over tid.
