Larry Finks BlackRock la ut store inntekter denne uken – og du kan takke virksomheten den gjør i det krigsherjede Midtøsten, har On The Money fått vite.
Det kan høres vanskelig ut å svelge hvis du leser den økonomiske undergang og dysterhet som er fremstilt overalt i mainstream-mediene over Iran-konflikten. Høye oljepriser, inflasjon og nådeløs pessimisme er overskrifter du kan forvente på en gitt dag.
Og for å være sikker, det er virkelige økonomiske spørsmål som tråkker på Persiabukta. Bortsett fra krigen, viser Saudi-Arabias offentlige investeringsfond på 1,5 billioner dollar belastninger fra utgiftsplaner, inkludert noe som kalles «The Line», en futuristisk, milelang megautvikling av glass og stål som kan koste opptil 1 billion dollar når den er fullført – visstnok en gang etter 2030.
Det er en av grunnene til at saudiene annonserte at de legger i møllen sin begynnende golfliga, LIV Golf, som aldri utgjorde en konkurransemessig trussel mot US PGA fire år etter lanseringen. «Det var lett å drepe,» sa en observatør. «Det er ikke slik at de ikke har andre prioriteringer.»
Men til tross for hikken som fanger overskrifter og missilene og dronene, for steder som Saudi-Arabia, Qatar og UAEs Abu Dhabi, er det for det meste business as usual, forteller kildene mine meg. Vi rapporterte dette for et par uker siden – og det ble bekreftet av Fink i hans første kvartals inntjeningssamtaler med Wall Street-analytikere.
Fink ser ikke LIV-omveien som eksistensiell for regionens langsiktige forretningsutsikter. Den velvillige administrerende direktøren for verdens største pengeforvalter, med 14 billioner dollar i eiendeler, har et øye med alle markeder og i hver region i verden, og han ser grønt i ørkenen. Likevel ble hans kommentarer om utholdenheten til Midtøsten-økonomien på tirsdag oversett av mye av mainstream-mediene – kanskje fordi de ikke passer inn i dens fortelling.
Wall Street trading desk, som har sine egne informasjonsinnhentingssystemer, har ikke råd til å se bort fra det som virkelig skjer på bakken. Samlet kontrollerer de suverene fondene i Gulf-nasjonene billioner av dollar med investerbare eiendeler, og de er noen av Wall Streets største kunder.
BlackRock, som Fink startet i 1988, har forvaltet penger fra disse fondene i flere tiår og kan ha det største fotavtrykket til ethvert Wall Street-firma i området. Han er nær den saudiske PIF og BlackRock har kontorer i Dubai, Riyadh, Abu Dhabi, Doha og Kuwait.
Faktisk hjalp Midtøsten-virksomheten til å drive BlackRocks 46% hopp i første kvartals inntjening, påpekte Fink. Tilførsler fra suverene kunder til BlackRocks fond forble sterk, og utgifter til infrastruktur, som BlackRock også administrerer, akselererer, sa han.
«Vi har ikke sett noen endring i oppførsel» blant Gulf-nasjonene, sa Fink på tirsdagens samtale. Han la til at BlackRock har gjort noen «saminvesteringer de siste månedene» i regionen. Mest betryggende er at det ikke har vært noen flukt til kvalitet fra suverene fond, som har skaffet seg beholdningen og kjøpt trygge verdipapirer som amerikanske statsobligasjoner.
«Hvis noe, tror jeg at pengene fortsatt fortsetter å strømme … deres investeringsatferd har ikke endret seg.»
Fink la til at «åpenbart kan ting endre seg hvis det er en langvarig vold i regionen,» men BlackRock mener konflikten og dens økonomiske virkning i det minste begynner å bli «inneholdt.»
Firmaet påpekte i et nylig notat til investorer at det er «bevis på handlinger som kan gjenåpne skipstrafikken i Hormuzstredet.» Det inkluderer amerikanske marineskip som, etter en blokade av iranske havner, ser ut til å være klare til å lette oljestrømmen.
Kanskje er det derfor oljen har falt til under 100 dollar fatet og S&P nådde 7000 på onsdag – en ny rekord som går i møte med de endeløse mediespekulasjonene om den økonomiske katastrofen konflikten angivelig vil skape.
Fink, blir jeg fortalt, ser på krigen som noe økonomien og BlackRock kan overleve. Under samtalen påpekte Fink at BlackRock er godt posisjonert til å kapitalisere på Midtøstens overgang fra en energibasert økonomi til en som beveger seg inn i høyvekstområder innen teknologi og kunstig intelligens.
Konflikten fremhevet også behovet for at regionen skal fikse sin energiinfrastruktur slik at den kan skape veier utenfor iransk innflytelse, inkludert Hormuzstredet.
«Vi ser store muligheter,» sa Fink. «Flere muligheter, ikke mindre.»
