Oljeprisen falt mer enn 6 % på mandag etter at USA og Iran stoppet streikene i helgen etter to uker med angrep, noe som øker håpet om en diplomatisk løsning som vil deeskalere konflikten og tillate skipsfart å gjenoppta i Hormuzstredet.
Brent-oljefutures falt $6,20, eller 6,4%, til $90,58 innen 0620 GMT etter kort å ha falt under nøkkelstøttenivået på $90 tidligere i økten.
US West Texas Intermediate-olje var på $83,51 per fat, ned $5,80, eller 6,5%.
Begge kontraktene handles på det laveste nivået på nesten en uke etter å ha steget de siste tre ukene.
Brent hadde nådd 100 dollar per fat da konflikten, som reduserte oljetransporten via Hormuz-stredet, rant over til Rødehavet, og hindret eksporten fra verdens største eksportør, Saudi-Arabia, via Bab el-Mandeb-stredet til Asia.
USAs FN-ambassadør, Mike Waltz, fortalte «Fox News Sunday» og andre amerikanske medier at president Donald Trump hadde bestemt seg for å sette amerikanske angrep på pause for å gi mer tid til diplomati.
«Oljeprisene falt kraftig i tidlig handel da USA og Iran avsto fra ytterligere militære aksjoner, og ga de første håndgripelige tegnene på en potensiell deeskalering i spenningen,» sa ING-analytikere i et kundenotat.
«Prisaksjonen i olje denne morgenen reflekterer tydelig markedets desperasjon etter positive nyheter.»
Til tross for pausen i angrepene, passerte færre enn 10 råvarefartøyer gjennom Hormuzstredet daglig i løpet av helgen, viste fraktdata fra Kpler.
«Enhver tilbakegang i strømmer gjennom Hormuzstredet vil sannsynligvis vise seg sakte og delvis, ettersom mange avsendere forblir på vakt og vil ha større tillit til sikkerheten deres før de bringer flere tomme skip inn i stredet,» sa MST Marquee-analytiker Saul Kavonic.
I tillegg falt skipstrafikken gjennom Bab el-Mandeb-stredet søndag etter at jemenittiske houthier angrep saudiske oljeinstallasjoner langs Rødehavskysten, selv om en tredje kinesisk supertanker gikk ut via Bab el-Mandeb-stredet.
Noen analytikere forventer imidlertid fortsatt at markedene vil bli støttet hvis råoljeforsyningene forblir påvirket av pågående fraktrisiko i Midtøsten og krigen mellom Russland og Ukraina.
«Da Midtøsten-konflikten utvidet seg til Rødehavet og ukrainske droner slo til mot russiske skip og raffinerier … Vedvarende (forsynings)forstyrrelser vil sannsynligvis holde oljeprisene høye og fortsette å utgjøre en oppsiderisiko for global inflasjon, sa UOB-analytikere i et notat.
Ukraina sa at det traff flere russiske oljesteder i løpet av helgen.
