Tesla gikk onsdag glipp av analytikernes resultatprognoser for andre kvartal og rapporterte for første gang på mer enn to år negativ fri kontantstrøm da den Elon Musk-ledede elbilprodusenten akselererte utgifter til infrastruktur for sine AI- og robotikkambisjoner.
Aksjene falt rundt 2,5 % i utvidet handel.
Musk planlegger å bruke mer enn 25 milliarder dollar i år, nesten tredoblet fjorårets 8,53 milliarder dollar, når han satser på Teslas AI-drevne selvkjørende teknologi og robotikk, over bilvirksomheten, som fortsatt er kjerneinntektsgeneratoren.
Men omdreiningspunktet er dyrt, og mens mye av Teslas verdsettelse henger på løftet om potensielle inntektsstrømmer med høy margin, øker utgiftene investorkontrollen.
Thomas Monteiro, senioranalytiker hos Investing.com, sa at det kan bli vanskelig for Tesla å holde tritt med det nylige kapitalforbruket etter hvert som kontantforbruket forverres.
«Gitt at det meste av Tesla-premien hviler på fremtidige fortellinger, vil hver capex-dollar Tesla forplikter bli dømt hardere enn for et år siden,» sa han.
Justert resultat i kvartalet som ble avsluttet 30. juni var 33 cent per aksje, mot analytikernes gjennomsnittlige forventning på 51 cent per aksje, ifølge data samlet av LSEG.
Teslas lønnsomhet ble skadet av høyere driftskostnader drevet av kunstig intelligens, lavere gjennomsnittlige salgspriser og svakere regulatoriske kredittinntekter selv ettersom kjøretøyleveransene økte, sa elbilprodusenten onsdag.
Investeringene i kvartalet kom på 5,8 milliarder dollar, sammenlignet med forventningen på rundt 6,2 milliarder dollar.
Tesla rapporterte en negativ fri kontantstrøm på 1,1 milliarder dollar, sammenlignet med analytikernes forventning om en kontantforbrenning på 3,3 milliarder dollar.
Salg av elbiler i kvartalet bidro til å dempe en viss frykt for nå. Tesla leverte 480.126 biler i andre kvartal, over Wall Street-forventningene og opp fra 384.122 biler et år tidligere.
Den Austin, Texas-baserte bilprodusenten rapporterte en omsetning på 28,24 milliarder dollar for de tre månedene som ble avsluttet 30. juni, sammenlignet med analytikeres gjennomsnittlige estimat på 25,71 milliarder dollar.
Bruttomarginen for bilindustrien kom inn på 16,3 %, sammenlignet med forventningen på 18,04 %, ifølge Visible Alpha-data.
Tesla distribuerte også 13,5 GWh med energilagringsprodukter i kvartalet, opp fra 8,8 GWh i første kvartal og 9,6 GWh ett år tidligere.
Bilbransjen under press
Men kjernevirksomheten i bilindustrien er fortsatt under gransking ettersom konkurrenter introduserer nyere modeller, ofte til lavere prispunkter, mens selskapet fortsetter å stole sterkt på sine Model 3 kompakte sedaner og Model Y SUV-er for volum.
Tesla har forsøkt å stimulere etterspørselen gjennom billigere trim, inkludert nedstrippede, rimelige versjoner av Model 3 og Model Y sent i fjor, og lanseringen denne måneden av en seksseters variant av Model Y i USA, der etterspørselen har blitt rammet av fjerningen av viktige skattefradrag i fjor.
Wall Street forventer at Tesla skal levere rundt 1,7 millioner biler i 2026, ifølge Visible Alpha-data. Det vil innebære vekst fra fjorårets nivåer, men analytikere er fortsatt uenige om hvorvidt oppgangen i andre kvartal gjenspeiler bærekraftig etterspørsel eller tidseffekter etter et svakt første kvartal.
Analytikere sier det kan være vanskelig å opprettholde momentumet, med vekst i tredje kvartal som vil møte en høy bar etter en sterk ytelse i samme periode i fjor.
Investorer har i økende grad rettet oppmerksomheten mot Musks fremstøt til selvkjørende teknologi og robotikk, og søker klarere bevis på at Teslas autonomi-narrativ skifter fra løfte til kommersiell virkelighet.
Robotaxi-utvidelsen akselererer
Teslas energiproduksjons- og lagringsenhet har dukket opp som en sentral motvekt til bilbransjen, hjulpet av etterspørselen etter batterier i nettskala som støtter fornybar energi, datasentre og stabilitet i elektrisitetsnettverket.
Tesla har sagt at de utvidet sin uovervåkede robotaxi-tjeneste i Austin og lanserte uovervåkede turer i Dallas og Houston i april. Selskapet driver også en robotaxi-tjeneste i Miami og utvidet tjenesten til Orlando og Tampa, Florida. Tesla har tidligere identifisert Phoenix og Las Vegas blant fremtidige ekspansjonsmarkeder.
Selskapet fikk i april godkjenning til å distribuere sin avanserte driverassistanseprogramvare – kalt Full Self-Driving Supervised – i Nederland. Noen andre europeiske land har også tillatt teknologien etter den nederlandske godkjenningen.
En nøkkelavstemning for å avgjøre godkjenning av teknologien i hele Europa er ventet senere i år. Tesla presser også på for godkjenning i Kina.
Teslas aksjer har falt mer enn 15 % i år. Med rundt 1,4 billioner dollar er den fortsatt verdens mest verdifulle bilprodusent med stor margin, noe som gjenspeiler investorens forventninger om at selvkjørende programvare, energilagring, robotakse og humanoide roboter til slutt kan levere høyere marginvekst enn bilsalg.
