JP Morgan spådde ny økonomisk turbulens fra fredagens høyesterettsavgjørelse som tilsidesatte president Donald Trumps nødtariffer, og advarte om at onkel Sam kunne bli tvunget til å refundere så mye som 200 milliarder dollar til amerikanske bedrifter.
En av bankens fremste forskere på økonomisk politikk, Michael Feroli, advarte om at avgjørelsen fortsatt kan utløse økt handelsusikkerhet og hemme forretningsutgifter selv da Trump-administrasjonstjenestemenn lovte å gjenopplive pliktene ved å bruke andre lover.
«Domstolens kjennelse tilbakeviste dette spørsmålet (om refusjoner) til de lavere domstolene, så vi vil ikke vite hele beløpet eller tidspunktet for noen … rabatter,» skrev Feroli.
«Mens de offisielle dataene fra [US Customs and Border Protection] er litt foreldet, anslår vi beløpet som står på spill til å være rundt 150-200 milliarder dollar,» la han til i notatet til kundene.
«Hvis rabattene ble gitt videre til forbrukerne, ville økningen til aktivitet være betydelig. I det mer sannsynlige tilfellet at bedrifter beholder kontantene, bør aktivitetsløftet være mindre.»
Flere store selskaper har tidligere anlagt søksmål for å søke refusjon i påvente av kjennelsen fra Høyesterett.
De inkluderer detaljhandelsgiganten Costco, klesmerket J.Crew, fottøyfirmaet Crocs, Goodyear og EssilorLuxottica, det fransk-italienske multinasjonale som eier brillemerkene Ray-Ban og Oakley.
Her er siste nytt om president Trumps tariffer etter høyesterettsavgjørelse:
Posten har bedt om kommentarer fra alle de fem firmaene og finansdepartementet.
JPMorgan spådde at eventuelle juridiske avgjørelser som kan tvinge administrasjonen til å levere tilbake tollbetalinger og den påfølgende økonomiske forstyrrelsen fra enda en handelspolitisk omveltning ville føre til et større finanspolitisk underskudd i 2026.
Avisen sa at det ville tilsvare 6,6% av BNP, en økning på et halvt poeng – omtrent 2,1 billioner dollar basert på nåværende økonomiske data.
Regjeringer har et finanspolitisk underskudd når de bruker mer penger i løpet av et år enn de samler inn i skatt, noe som øker et lands samlede gjeldsbunke.
Men forskningsartikkelen fra den amerikanske finansgiganten understreket at seniormedlemmer av administrasjonen gjentatte ganger advarte om at tariffer ikke ville bli skrotet.
Ferolis notat til kundene siterte finansminister Scott Bessent som sa at administrasjonen kunne «gjenskape den eksakte tariffstrukturen» på andre måter, mens handelsminister Howard Lutnick ble sitert for å si at «tariffer er kommet for å bli.»
«Gitt uttalelsene fra forskjellige administrasjonstjenestemenn, er en rimelig grunnsak at administrasjonen vil bruke de forskjellige juridiske myndighetene til å forlate den gjennomsnittlige effektive tollsatsen som amerikanske kjøpere står overfor,» skrev toppøkonomen.
«Selv dette resultatet vil innebære en betydelig omjustering av tollsatsene på forskjellige produkter fra forskjellige land, og dermed skape vinnere og tapere. Dette vil også bety en vesentlig økning i handelspolitisk usikkerhet,» la han til.
Kjennelsen etterlater noen sektortariffer intakte, men JPMorgan-økonomer anslår at den gjennomsnittlige effektive tollsatsen vil falle fra 9,4 % i desember, de siste tilgjengelige dataene, til litt over 4 % uten IEEPA-avgiftene.
Trump lovet fredag ettermiddag å signere dokumenter for å innføre en toll på 10 % på de fleste importvarer
Det er en kraftig oppgang fra 2,3 % i 2024, før Trumps grep om å slenge tariffer på tvers av et bredt spekter av bransjer begynte.
